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No ano passado, a Fengyuan Co., Ltd. (002805.sz), que estava "presa no pescoço" e não pôde comer todas as ordens no ano passado, agora pretende expandir a capacidade de produção de materiais positivos para a bateria de lítio por um aumento fixo.

No entanto, não é a coisa anterior que, com a crescente concorrência na nova indústria de baterias de energia, e o preço das matérias -primas flutua bastante, Como resultado, a margem de lucro bruta da Fengyuan Co., Ltd. declinou bastante na primeira metade do ano, o que levou a uma "mudança de rosto". E mesmo que haja muitos riscos, como excesso de capacidade, mudanças nas matérias -primas, declínio no desempenho e declínio do estoque, ainda não há ritmo de impedir as ações da Fengyuan.

Na noite de 14 de julho, as ações da Fengyuan emitiram um anúncio dizendo que as ações de não exceder 84,0187 milhões de ações da empresa foram emitidas para 35 objetos não específicos, e a captação de recursos levantada não excederia 2 bilhões de yuan. A produção anual de 100.000 toneladas de lítio de lítio fosfato de lítio fosfato de produção de material positivo na linha de produção, uma produção anual de 50.000 toneladas de bateria de íons de lítio Projeto de material positivo de alta energia e fundos móveis suplementares.

A Fengyuan Co., Ltd. disse que o aumento fixo e a expansão da produção é "aproveitar as oportunidades de desenvolvimento da indústria e evitar restringir o desenvolvimento dos negócios da empresa devido à capacidade de produção insuficiente no futuro".

As informações públicas mostram que a Fengyuan Co., Ltd. foi criada em 2000 e está sediada em Zaozhuang, Shandong. Vale ressaltar que, nos últimos 20 anos, a Fengyuan foi baseada principalmente nos negócios de ácido oxálico. Não foi até 2017 depois de listar que ele oficialmente se transformou no campo de materiais positivos para a bateria de lítio.

A captura do dividendo da nova pista de energia nos últimos anos, o principal negócio da Fengyuan Co., Ltd., gradualmente se inclinou ao material ortopédico da bateria de lítio. Em 2022, a receita da empresa de materiais positivos da bateria de lítio possui 86,20%de sua receita operacional total. O principal modelo de negócios formou um negócio de materiais positivos para pólo positivo da bateria de lítio, complementado pelos negócios de ácido oxálico.

With the advantages of expanding production earlier in the lithium iron phosphate's positive pole material industry and a high degree of scale, Fengyuan Co., Ltd. stated in the annual report that the company has achieved stable cooperative relationships with downstream companies such as BYD (002594.SZ), Penghui Energy (300438.SZ), and entered the Ningde Times (300750.SZ), Xiamen Haichen and other supplier systems. Ao mesmo tempo, também está explorando ativamente outras cabeças a jusante nacional e estrangeiro, como LG, Yimei Lithium (300014.SZ), favo de mel, LIPU, RIPU, bicicleta etc. para entrar no estágio de comunicação técnica, amostra de pequenos testes, testes médios e pequenas ordens de lotes.

O fluxo constante de ordens uma vez tornou a Fengyuan compartilha "insuportável".

On November 25, 2021, Shandong Fengyuan Lithium Energy Technology Co., Ltd., a wholly -owned subsidiary of Fengyuan Co., Ltd., signed a cooperation agreement with Penghui Energy, and agreed that Penghui Energy purchased iconic iron phosphate and nickel cobalt lithium manganate (nickel 5 Series) products from December 2021 to December 2022, with a total contract amount of about 800 million yuan.

No entanto, devido à falta de capacidade de produção, no lançamento do relatório anual de 2022, o desempenho real do contrato acima foi de apenas 158 milhões de yuans, e os artistas realizaram 143 milhões de yuan durante o período de relatório, equivalente a 20%do valor total do contrato.

A Fengyuan Co., Ltd. admite que, devido ao rápido desenvolvimento da nova indústria de baterias de lítio de energia, a demanda do mercado de fosfato de ferro de lítio por materiais positivos para a bateria de lítio é forte e os produtos da empresa estão cheios de produção. Afetado por fatores de força maior, o progresso da construção da nova linha de produção de várias bases de produção da empresa é mais lenta que o tempo de planejamento original, e a capacidade de produção não foi lançada conforme o planejado. Portanto, sob as condições da escala de capacidade existente, o valor real do desempenho não atingiu o valor acordado entre as duas partes.

Da perspectiva da indústria, de acordo com os dados do GGII, as remessas dos materiais positivos para a bateria de lítio do meu país aumentaram de 208.000 toneladas em 2017 para 1,9 milhão de toneladas em 2022, com uma taxa média de crescimento composto anual de 55,65%, um aumento de 68%no ano. Entre eles, em 2022, o volume de remessa de fosfato de ferro de lítio foi de 1,11 milhão de toneladas, um aumento de 132%ano -ano.

Nesse contexto, com base nas ordens "não podem digerir" e no otimismo contínuo do novo setor de energia, as ações da Fengyuan decidiram expandir a capacidade de produção.

A julgar pelos dois principais projetos da Fengyuan Co., Ltd., Produção anual de 100.000 toneladas de fosfato de ferro da bateria de lítio, o projeto da linha de produção de material positivo Ele será implementado através do lítio Fengyuan (Yunnan), com um investimento total de 1,86 bilhão de yuan e um período de construção de projetos de 12 meses. O local da implementação está localizado em Yuxi, Yunnan. O projeto é principalmente um projeto de material positivo para fosfato de ferro de lítio. Depois que o projeto é atingido, ele pode formar uma capacidade de 100.000 toneladas de fosfato de ferro e uma produção anual. Atualmente, o projeto pode ser agendado.

Produção anual de 50.000 toneladas de bateria de íons de lítio Projeto de material positivo de alta energia O investimento total é de 1 bilhão de yuans e o período de construção do projeto é de 12 meses. O local da implementação está localizado no distrito de Taierzhuang, na cidade de Zaozhuang. Este projeto é principalmente um projeto de material positivo de alta energia para a bateria de íons de lítio. Depois que o projeto é atingido, ele pode formar uma capacidade de 50.000 toneladas de materiais de pólo positivo de bateria de lítio -íons de lítio, uma produção anual de 50.000 toneladas de bateria de íons de lítio. Os procedimentos para arquivamento do projeto, avaliação de impacto ambiental e podem ser agendados.

Os dois principais projetos acima pretendem usar 800 milhões de yuans de fundos elevados. Além disso, 400 milhões de yuans são usados para complementar fundos móveis.

As notícias da interface notaram que, para apostar no layout e atender à expansão da demanda de capital, o valor da garantia de Fengyuan também aumentou significativamente.

O anúncio mostra que em 2023, a Fengyuan Co., Ltd. e suas empresas subordinadas pretendem fornecer um total da empresa total dentro do escopo da declaração de fusão da empresa Gundam não mais de 10,1 bilhões de yuans garantia O valor total da garantia deve representar 409,41%dos recentes ativos líquidos auditados da empresa.

Em 30 de junho, o equilíbrio total de garantias externas das subsidiárias de Fengyuan e Holdings era de 2,040 bilhões de yuans, ambos garantidos pela empresa e mantendo subsidiárias no escopo da declaração consolidada, representando 82,69%dos recentes ativos líquidos de auditoria da Companhia.

No entanto, deve -se notar que, nos últimos anos, com o rápido desenvolvimento de novos veículos energéticos e indústrias de armazenamento de energia, e o fosfato de ferro de lítio aumentou gradualmente na proporção de aplicação de materiais positivos para a bateria de lítio, atraindo muitos fabricantes a serem entregues, levando a um aumento da concorrência, diminuição adicional da margem de lucro bruta e "deitar e detar dinheiro" não há mais tempo. Isso pode ser visto no relatório semi -anual divulgado pela Fengyuan Co., Ltd. no mesmo dia.

Na noite de 14 de julho, a pré-visualização semestral de 2023 da pré-visualização de desempenho semestral de 2023 da Fengyuan Co., Ltd. mostrou que o lucro líquido da empresa devia perder um lucro líquido de 193 milhões a 123 milhões de yuans na primeira metade do ano, uma perda ano a ano.

Em relação à "mudança de face" do desempenho, as ações da Fengyuan declararam que as vendas positivas de materiais positivas da empresa durante o período do relatório aumentaram ano -ano, mas não eram o esperado. " A nova capacidade de produção dos materiais positivos da empresa está principalmente no período de produção e escalada, e o efeito da escala não foi totalmente refletido. Além disso, o preço das matérias -primas a montante flutua bastante, resultando em um declínio significativo na margem de lucro bruta dos produtos da empresa. Em termos de despesas, o novo investimento da empresa levou a um aumento significativo em várias despesas em relação ao mesmo período do ano anterior ". Essência

No plano de aumento fixo, as ações da Fengyuan indicam que, à medida que o limiar técnico do setor continua aumentando, várias categorias de subsídios diminuíram gradualmente, a concentração de fabricantes de baterias a jusante aumentou gradualmente e o futuro desenvolvimento de negócios da empresa enfrentará um certo risco de concorrência de mercado.

"Se a empresa não puder manter os clientes existentes e manter vantagens competitivas em termos de desempenho do produto, tecnologia, marca etc., a concorrência cada vez mais feroz do mercado no futuro poderá afetar a participação de mercado e a lucratividade da empresa.

Também vale a pena mencionar que, devido ao rápido crescimento da escala de negócios nos últimos anos, aumentou a escala de inventário de ações da Fengyuan e há um risco de declínio de preços.

De acordo com o relatório financeiro, no final de 2020, no final de 2021, no final de 2022 e no final de 2023, o valor contábil do inventário de ações da Fengyuan foi de 146 milhões de produtos, em respectivamente, com 163 milhões de dólares, 650 milhões de anos e 503 milhões, respectivamente, contando com 13.17%, 850 milhões de anos, 13,10%. Mercadorias e materiais de processamento comissionados.

Entre eles, no primeiro trimestre deste ano, a receita das ações da Fengyuan foi de 864 milhões de yuans e a perda de lucro líquido foi de 133 milhões de yuans. É causado principalmente pela queda do preço do inventário de 161 milhões de yuans.

As ações da Fengyuan indicam riscos de que o crescimento do inventário da empresa ocupará uma certa quantidade de fundos móveis. Se não puder ser efetivamente gerenciado pelo inventário, pode levar a uma redução na eficiência operacional da empresa. Se o preço das matérias -primas e bens de estoque continuar diminuindo acentuadamente no futuro, ou a oferta e a demanda não mudarão, a empresa enfrentará ainda mais o risco de comprometimento do estoque, o que não afetará o desempenho operacional da empresa.

Além disso, os atuais clientes a jusante da Fengyuan se concentram e a receita de vendas do ano passado para o maior cliente BYD representou mais de 60%. As ações da Fengyuan disseram que, no futuro, devido ao ajuste da estratégia ou estrutura de produtos da empresa, a diminuição da demanda da empresa terá um grande impacto no desempenho da empresa.