Prefácio: rede relâmpago ainda está nos estágios iniciais de desenvolvimento, muitos problemas precisam ser abordadas. Uma questão controversa é estimular nó de roteamento local. rede relâmpago é necessária para garantir que a experiência de pagamento usuários de baixo custo, mas também para alcançar nó rendimentos suficientes, será difícil atrair fins lucrativos nó para entrar, como encontrar um equilíbrio entre a taxa de retorno dos fundos bloqueado eo usuário é a rede relâmpago de baixo custo ele precisa ser tratada.
Resumo: BitMEX estudar a rede dinâmica do mercado relâmpago roteamento custos, também estudados incentivos financeiros para fornecer problemas de liquidez rede relâmpago operador nó. Nós acreditamos que há uma correlação entre o relâmpago e rede equilibrada roteamento custos e retorno sobre o investimento para fornecer liquidez ao nó de canal, que é a rede desafio relâmpago principal, e ciência da computação encaminhamento problema não é um grande desafio. Nossa conclusão é que, se a expansão da rede relâmpago, pelo menos em teoria, nos mercados financeiros mais amplos, tais como mudanças nas taxas de juros afetam o sentimento dos investidores e da rede relâmpago custará mercado. No entanto, independentemente da actual situação económica a longo prazo, a concorrência será o principal motor dos preços. Baixas barreiras à entrada no mercado pode significar que a balança em favor dos usuários e de baixo custo, em detrimento do retorno sobre provedores de liquidez investimento.
(Singapura relâmpago no céu noturno) (Pexels)
Escreveu antes de rede relâmpago, e hoje, com a rede de terra relâmpago da teoria à experiência, é necessário vir dar uma olhada. Este artigo a partir da perspectiva da rede relâmpago análise de investimento financeiro e, em particular no que diz respeito ao custo de incentivos e provedor de rede relâmpago. Este artigo não envolve tecnologia.
Para comentários rede relâmpago roteamento muitas vezes visto como um grande problema, geralmente trata-o como um "problema em ciência da computação não foi resolvido." Em geral, nós realmente não concordo com isso, e não pensar sobre o encaminhamento da ciência da computação é um grande desafio. Encontre o caminho entre o canal pago pode ser relativamente clara, e semelhante a outras redes P2P, como Bitcoin.
No entanto, acreditamos que o principal desafio é a interação e equilíbrio entre fornecedores de liquidez e pagamento de roteamento finanças e da economia. Relâmpago operadores de rede nó precisam de incentivos roteamento custos, para fornecer liquidez suficiente para alcançar conclusão harmoniosa do pagamento. necessidades de liquidez destinada exclusivamente às necessidades dos canais, esses canais são identificados desafiador, especialmente quando novas empresas entrem na rede.
Aqui é um desafio para equilibrar os custos, por um lado, para garantir que os usuários da rede, o custo é baixo o suficiente, mas, por outro lado, eles têm que garantir que o custo é alto o suficiente para incentivar os fornecedores de liquidez. A gravidade e a taxa de equilíbrio do mercado a esta pergunta pode depender das condições econômicas.
Para a transação corrente Bitcoin, os usuários (ou suas carteiras) no momento do pagamento da taxa prescrita para cada transação, os mineiros vão escolher os custos de transação mais elevados de negociação para tentar bloquear a produção, a fim de maximizar a renda taxa. Em contraste é a rede atual relâmpago parece ir no sentido oposto, pela taxa do jogo operador de nó, em seguida, pagar o usuário selecionar um caminho, selecione o canal para conseguir minimizar os custos.
Em outras palavras, a rede relâmpago, inicialmente definido pelo nó taxa de provedor, em vez do usuário. Portanto, a rede relâmpago pode fornecer estrutura de custo superior, devido ao prestador de serviço especializado, pela concorrência entre os prestadores de taxas de honorários são mais apropriadas, em vez dos usuários comuns à concorrência custo, a prioridade é a simplicidade.
Na rede relâmpago, os operadores de nó deve especificar dois tipos de roteamento taxa: taxa básica, taxas.
A fim de fornecer liquidez para o pagamento de roteamento, e, assim, ganhar a renda taxa, os operadores de rede nó relâmpago precisa de capital de bloqueio (Bitcoin) no canal de pagamento.
Dois tipos de capacidade do canal
mobilidade de entrada, é o canal de pagamento de capital dentro do nó, pode ser usado para receber o pagamento. Estes fundos pertencentes a outros participantes da rede relâmpago. Se o canal pago está fechado, estes fundos não irá retornar operadores nó.
Criar o equilíbrio nó de duas maneiras: 1. Quando o outro canal de pagamento participante de uma rede aberta ao nó 2. Quando o operador nó através do canal de pagamento existentes
mobilidade externa, digamos nó desembolso de fundos dentro do canal pode ser usado para pagar as saídas de capital. Estes fundos detidos pelo operador nó, é parte de seu capital de investimento. operadores nó pode considerar o custo de oportunidade de outros investimentos, tendo em conta o equilíbrio global da saída. Se o canal pago está fechado, estes fundos serão devolvidos aos operadores do nó.
Há três maneiras de criar um equilíbrio Exit: 1. Quando uma operadores nó pagar canais abertos com outros nós da rede; 2, quando os operadores nó receber o pagamento através dos canais existentes; 3 quando o pagamento é recebido pelo nó de roteamento e custo.
entrada de canal e capacidade de saída ilustração gráfica (que está entrando no nó e fora de ilustração gráfica capacidade de nó)
Fonte: raio Bitcoin carteira, nota: Balanço de laranja é a capacidade de entrada (nó de entrada), o saldo é azul e capacidade de saída (nó de saída)
Para ser um nó de roteamento de sucesso difícil do que as pessoas pensam. Como desta escrita, 1 ml de acordo com estatísticas, existem 7615 nó de rede de iluminação pública. No entanto, esses nós pode ser apenas algumas centenas é uma operação bem, esses nós por gestão nó, canal de reequilíbrio, definir a taxa apropriada para fornecer liquidez.
operadores nó pode precisar:
Actualmente, não existe nenhum sistema automatizado pode realizar as funções acima. Se isso não for alterado, pode ser necessário configurar empresas especializadas para fornecer liquidez para a rede relâmpago. No entanto, como liquidez, como desafios a superar esses problemas técnicos não significa que o pagamento pode se tornar difícil ou caro.
Esses desafios só podem ajustar as taxas de mercado de tecnologia equalizador. Para superar esses problemas o mais difícil, maior o potencial de retorno sobre operadores de canais de investimento, a motivação para resolver estes problemas será. Esta será a rede relâmpago para promover o sucesso da demanda, ao invés de desafiar operadores nó face.
Para fazer com que os custos de rede relâmpago mercado podem desempenhar um papel, os operadores de nós pode precisar de ser ajustada com base no custo das condições de concorrência, o que pode ser baseada em algoritmos ou processamento manual, a fim de alcançar o máximo rendimento taxa. Para imitar poderia eventualmente tornar-se coisas prática padrão, as taxas de tentativa pesquisa BitMEX nos três meses para modificar nó, como mostrado na seção seguinte.
O experimento tentando avaliar o estado de carga do mercado. Embora as redes de raios no estado inicial. Vamos definir o nó de rede relâmpago, e mudar periodicamente a taxa, tentar determinar o que as taxas vão maximizar a receita de serviços, assim como os expande rede, os operadores nó finais quer fazer.
Com base na análise realizada a partir de um nó (científica não muito estrito) explicação no gráfico de dispersão abaixo. Ele parece indicar a existência do impacto rácio de despesas correntes sobre o rendimento taxa de nós de rede relâmpago. Quando a relação de despesa aumentou de 0 a cerca de 0.1bps, a renda taxa diária vai aumentar rapidamente. Uma vez que o aumento dos custos ultrapassar esta taxa, a renda taxa diária média parece ser gradualmente reduzida.
Portanto, com base nesta experiência, parece que relação de despesa receita maximizar é sobre 0.1bps, a comparação com outros sistemas de pagamento, que é certamente muito baixo. No entanto, este é apenas um acusações de lúpulo, os pagamentos podem ter mais salto. Enquanto isso, o mercado atual custo da rede relâmpago era quase inexistente, de fato, apenas um nó de rede relâmpago poucos em uma tentativa de procurar maximizar os benefícios econômicos do experimento por ajustes de custos.
Uma vez que a rede é expandida, os outros participantes tentar maximizar as receitas, as condições do mercado de despesas será completamente diferente. Portanto, este trabalho só pode ser visto como uma experiência mais ilustrativo, e não particularmente reveladora mercado custo da rede relâmpago.
taxas de rendimento taxa Dia Vs nó rede relâmpago
(Fonte: BitMEX Research) (dados de renda taxa de rede relâmpago no gráfico - notas e anotada)
* Dados de uma rede nó relâmpago
* A taxa básica para todo o período 0
* Os valores de ROI não incluem custos de transacção em cadeia Bitcoin, quando incluindo o impacto de custos, óptimas taxas de custo gráfico de colunas mostra um retorno negativo sobre o investimento
* Os dados incluem dias de semana e fins de semana, em geral, rede relâmpago no tráfego da rede é significativamente menor do que dias de semana.
* Diariamente relação de despesa 21: 00UTC tempo para mudanças fazer. As diárias diminuir, então o custo sobe para o topo da gama de alguns dias após a queda, eles começaram a próxima taxa de baixo ciclo. A razão é que alguns da bolsa (como carteira móvel) quando ele tenta ser pago pelo encaminhamento nós, nem sempre pedir o custo, de modo que quando a taxa de aumento dos custos, muitos vão deixar de pagar. Por exemplo, quando o canal aberto carteira móvel para o nó, em seguida, a taxa de aumento dos custos e imediatamente tentou pagamento, muitas vezes não conseguem por causa da bolsa de baixo custo tentando pagar. Parece-nos, para que os mercados funcionem custa rede relâmpago, operadores de nós pode precisar mudar regularmente taxas e, portanto, pode ser necessário verificar a relação de despesa carteira com mais freqüência.
* Reequilíbrio canal de processamento manual de uma vez a cada duas semanas. Cada passado cerca de 30 minutos,
* Nó de rede relâmpago em execução no LND, o software é atualizado uma vez a cada duas semanas
* Usar uma operação automática no canal cerca de 30% (em valor), o manual restantes 70%
* ROI por ficar fora da capacidade do canal da rede todos os dias para calcular, com base num rendimento taxa diária para calcular a taxa anual de retorno sobre o investimento, e, em seguida, calcular uma média simples de todas as datas de acordo com as taxas em um determinado intervalo.
* Dados com base exclusivamente em um nó específico e um conjunto de canais, outros operadores nó experiência pode ser muito diferente
* Tentamos usar nó comum esta experiência, no entanto, a renda taxa é muito esporádicos, pagamentos periódicos e taxas Alguns participantes da rede é muito maior do que o custo da publicidade, o que torna os dados torna-se menos confiável.
* Infelizmente, precisamos usar uma escala logarítmica para os dois eixos. Considerando que não tem certeza do que definir a relação de despesa adequado, ou mesmo saber o que a ordem correcta de magnitude, então tentamos uma ampla gama de relação de despesa, de entre 0,0001% a 0,5%, então uma escala logarítmica é apropriado. Ao mesmo tempo, a renda taxa diária altamente volátil, variando de 0 a mais de 3000 Cong Cong. Portanto, o uso mais adequado uma escala logarítmica para marcar. Com a Internet evoluindo e se tornando mais e mais confiável, o custo também melhorou inteligência de mercado, escala linear pode ser mais apropriado.
Além da renda taxa diária, você pode também ser considerado na renda de investimento e uma variedade de taxas com um nó-relacionados relâmpago prazo. Este valor é calculado dividindo-se a liquidez diária que flui através do nó anualizado do rendimento diário eo número.
O maior renda anual de investimentos obtidos neste experimento foi de 2,75%, enquanto a coluna máximo ROI gráfico taxa de quase 1%. Esta parece ser uma taxa de retorno razoável, porque é teoricamente relativamente investimento de baixo risco, pelo menos a capacidade de atingir backup em tempo real uma vez que o canal do relâmpago. Existentes investidores Bitcoin podem ser atraídos para esse tipo de retorno, e rede de raios para fornecer liquidez, os investidores vão comprar dólares dos EUA ou uso Bitcoin, Bitcoin de hedge alavancados de exposição ao risco de preço, e tentando ganhar bitcoins relâmpago receita de serviços da rede.
Cálculo do nó de renda de investimento da rede relâmpago anual pelo gráfico de colunas Custo
(Fonte: BitMEX Research)
Claro, a rede corrente do raio de fornecedores de liquidez menos provável de ser retorno sobre o esforço de investimento. O provedor nó atual é mais como amadores, considerações de custo corrente para o aberto e reequilibrar as necessidades da rede de canais relâmpago, a grande maioria dos provedores de hospedagem estão todos perdidos. Embora a rede pode ser mantida por algum tempo em uma liquidez hobby, mas a fim de alcançar rede relâmpago esperamos um grande escala, a necessidade de atrair mais investidores para vir até o potencial de retorno sobre o investimento.
No ambiente de baixo rendimento atual, um retorno de 1% sobre o investimento parece atraente, mas a rede relâmpago para atrair o provedor de liquidez negócio certo pode ser difícil desde o início. Os investidores nesta área à procura de alto risco do investimento e alto retorno, este parece ser exatamente o oposto com as exigências da relâmpago fornecida pela rede, porque dá provedor de liquidez é relativamente baixo risco e baixo retorno sobre o investimento. Portanto, você pode precisar de um novo tipo de investidor, é adequado para este retrato.
Se a rede relâmpago chegar a uma escala muito grande, ele tem o potencial para ser produtos de investimento de baixo risco de liquidez imediata com retornos estáveis, seria muito sensível às condições econômicas.
Considere o seguinte cenário:
No entanto, se a mobilidade rede relâmpago é grande o suficiente, grande o suficiente para usar a lógica acima, então, a rede relâmpago de qualquer maneira grande sucesso.
retorno livre de risco
Em certo sentido, se a rede relâmpago amadurecer, as pessoas não vão ver o retorno sobre o investimento pode ser considerado para executar nó de rede relâmpago como Bitcoin taxa livre de risco de retorno, ou pelo menos não retornou risco de crédito. Em finanças convencional, que é geralmente os investidores de taxas de juros pela detenção de títulos do governo, o governo tem a obrigação legal de pagar o principal e cupom, mas também para criar novo dinheiro para pagar aos detentores de títulos, estes riscos quase zero.
Em teoria, todos os outros projectos de investimento econômico ou empréstimos deve ser maior do que a taxa livre de risco de retorno. O mesmo vale para Bitcoin, a taxa de retorno sobre os prestadores nó de liquidez rede relâmpago pode ser visto como a taxa básica de juros no ecossistema Bitcoin.
No futuro, se a maioria dos desafios técnicos envolvidos na execução de um nó é superada, e o custo da criação algoritmo competitivo lá, então o risco de taxa de juro final não de rede relâmpago pode ser determinada como segue:
Se os fundos de hedge profissionais e investidores de capital de risco se tornaram rede relâmpago provedores de liquidez tem o mesmo entusiasmo que eles de PoS "interesses como um serviço" modelo de negócio em meados de 2018 para fazê-lo, ele continua a ser visto. Embora o retorno sobre o investimento para os provedores de liquidez rede relâmpago não parece espetacular, mas com a rede na sua fase de formação, nós vemos as potenciais vantagens deste modelo de negócio.
Em nossa opinião, apenas puramente baseado nos amantes de provedor de liquidez, rede relâmpago poderia facilmente ser estendido a muitas vezes a cadeia atual tamanho da transação Bitcoin, e não encontrar quaisquer problemas ou custos econômicos de ciclos de mercado.
No entanto, se depois que a rede relâmpago quer atingir o maior número apoiantes do tamanho esperado, ele terá de obter o apoio de liquidez para os investidores de renda-com fome, esses investidores procurarão maximizar o retorno ajustado ao risco do investimento. Se isso acontecer, infelizmente, com as mudanças no ambiente de investimento, a rede pode experimentar grandes mudanças em termos do custo das condições de mercado.
No entanto, o estabelecimento de um nó, fornecendo liquidez e tentando ganhar a renda taxa por contrapartes enfraquecimento é relativamente fácil. Entre operadores de canal nó de funcionamento, o grau de liquidez cedida e retorno sobre o investimento, em última instância alcançar um equilíbrio em que, obviamente, não sei. Mas se tivesse que adivinhar, arquitetura e design baseados na rede relâmpago, diremos que este sistema é um pouco propenso a usuários e design de baixo custo, ao invés de como um fornecedor de liquidez para o projeto.
O escritor é BitMEX Research, as "notas Blue Fox," Community "Sien" tradução.
