O 9 de março para abrir a guerra de preços do petróleo bruto, destinado a deixar uma marca indelével sobre o "secreto situação" no mercado de petróleo bruto. contrato de referência WTI no início de janeiro de US $ 65,65 / barril caiu para US $ 19.27 até o final do 3 / barril, apenas três meses caiu quase 70% declínio ao longo 1980 ficou aquém dos anos anteriores.

Este é um choque sem precedentes, ninguém na história pode corresponder com o acidente, a única coisa possível semelhante em 1985, que o tempo Arábia Saudita para lidar com o contínuo declínio na demanda, abandonar o "preço de produção limitada", uma "cobertura de seguro de baixo custo "a estratégia não-OPEP para lidar com o Mar do Norte e do Alasca, representada pela OPEP a situação conquistar participação de mercado. Enquanto isso, o presidente dos EUA Ronald Reagan assumiu o cargo, a economia como um todo tem experimentado uma mudança do "keynesiana" para "Reaganomics", em 1978, o aumento dos preços do petróleo, "estagflação" problema trazido sob a economia do lado da oferta no esforço Reagan, suprimida.

O futuro pode estar nos preços do petróleo, o lado da oferta do envolvimento dos EUA nas negociações, cumprir alguns dos requisitos da Arábia Saudita e Rússia também informou que sanções dos EUA vingança "Nord Stream II". núcleo do lado da oferta é que os EUA devem fazer certas concessões, se é forçado a sair do óleo de xisto EUA ou busca ativa da Arábia Saudita - o que é necessário para Salman suavizar sucessão ao trono. Ao mesmo tempo, o mais importante, que o lado da demanda, controle de epidemia, com títulos de 10 anos como representante de uma recuperação da demanda, que é o determinante do ponto de inflexão do preço do petróleo. Esperamos que os preços do petróleo a curto prazo pode ser o ponto de viragem para o terceiro trimestre de 2020, se não conseguir controlar a propagação da crise, a recuperação do preço do petróleo poderia ser 2022, com o actual choque petrolífero.

Inflação ou deflação?

A queda dos preços do petróleo, sobreposto propagação da doença, trazer uma cadeia de problemas, I feito um gráfico:

Parece um pouco complicado, principalmente querem expressar como fluxo de caixa está quebrado, e como a base Fed. Uma série de reações podem ver a Fed facilitando resgate ou jogo efeito ilimitado.

Se os preços do petróleo vão continuar a determinar a pressão de deflação não será a política monetária fácil obliterada. Eu tendo a pensar queda de curto prazo dos preços do petróleo causados por pressões deflacionárias estão a cobrir a política frouxa monetária, enquanto a recuperação a longo prazo dos preços do petróleo pode trazer pressão inflacionária, o que é propício para o ouro.

US taxa dos fundos federais em 1985, os preços do petróleo se recuperaram em 1986, a inflação sofreu uma diminuir primeira superior.

O colapso dos preços do petróleo, em 1985, a Arábia Saudita começou há mais por causa da guerra de preços - um "preço de valorização global" para garantir que os fornecedores são encorajados a reduzir fornecedores brutas de lucro vender petróleo bruto mais Arábia, que é uma queda dos preços do petróleo levaram ao fusível.

queda anual dos preços do petróleo também incluem fundo: países da OCDE (OCDE), recessão econômica, resultando em menor procura de petróleo; preocupações de segurança energética em países importadores de petróleo para estimular o desenvolvimento de fontes alternativas de energia, os preços elevados do petróleo trazer a expansão da capacidade de produção não-OPEP, aumento da eficiência energética.

Deja compreensão do default da dívida

Longo prazo os preços baixos do petróleo desvantagem é que ele vai trazer default da dívida e tecnologia estagnação do negócio a montante, o que leva à dívida país exportador e os gastos caíram, o default da dívida mexicana em 1982, é um exemplo.

Exemplos de 1985, as empresas petrolíferas também ocorre em violação contínua de agora, 2022, títulos corporativos 1600-1700 cem milhões de dólares de energia US virá devido, baixos preços do petróleo vai levar a essas empresas enfrentam alto risco de inadimplência da dívida.

Estados Unidos para tomar medidas para lidar com os preços do petróleo em 1986. Naquele tempo, os comerciantes de petróleo nasceram vice-presidente George Bush em abril de 1986 visita a Arábia Saudita, o aviso foi levantada: se os preços do petróleo continuam deprimidos, o Congresso dos EUA será imposta uma tarifa. O Japão também fez também disse que se os preços do petróleo continuam a seguir o exemplo dos Estados Unidos tarifas mais baratas para o suplemento fiscal alguma renda extra.

Enfrentando o mesmo problema, Trump reeleição monte voto caiu sobre negócio de óleo de xisto em seu estado ---- Texas, Flórida e New Mexico, que fica apenas a alguns estados decisivos, o voto dependerá em grande parte indústria xisto betuminoso estável.

Trump tem desempenhado um sinal para manter as negociações sauditas. Aprendendo com a história, os preços baixos do petróleo são prejudiciais para a Rússia dos Estados Unidos, a Arábia Saudita é atualmente as principais mentiras de recurso em quão suave sucessão, e, portanto, precisam de fortes preços internos e externos pela volta dos Estados Unidos e da Rússia à mesa de negociações - como Salman concordou suave sucessão de xisto Arábia Saudita gás de suporte técnico, em troca de concessões do petróleo saudita.

Como os preços do petróleo vão?

23 a Reserva Federal março para fornecer QE ilimitada sem precedentes, mas não estabilizar as expectativas do mercado, seguido em 25 de março, o Fed obter apoio - Senado US 2 trilhões plano de estímulo fiscal em até sobrepeso política-redonda, exibição dois US coerência partido política na luta contra a epidemia, combinação tais como tridimensional da política, aumentar a confiança do mercado.

Até agora, a política monetária dos EUA ea política fiscal ter sido "espada", mas o mercado não é para a eficácia da política monetária questionou - as taxas de juros negativas efeito estimulante sobre a economia será compensada por restrições fiscais que enfrentam déficits, dívida pública continuaram a subir minar a credibilidade do dólar ...... esta pode ser uma oportunidade para a China, os ativos RMB será mais atenção, especialmente no PE por ação 13-14 vezes.

O crescimento econômico é esperado para ser interrompida pela eclosão, a recuperação pode ser ainda mais voltar para junho e julho, sob as circunstâncias, os preços do petróleo, o papel de flexibilização monetária não vai em breve ser conduzidos para a inflação, se os preços do petróleo caírem para a inflação experiência e, em seguida, a deflação, tendência de ouro podem ser oportunidades no segundo semestre, a inflação não vai querer olhar mais para cima, e TIPS (TIPS) tendência.

baixos preços do petróleo a longo prazo são prejudiciais para todas as partes do jogo, aos preços do petróleo reversão à média é inevitável, mas o tempo depende do ponto de inflexão controle da epidemia rebote e rendimentos de títulos.

Além disso, os estoques de petróleo bruto dos EUA ainda são capazes de continuar a digerir os baixos preços atuais do petróleo. Março de 2017, US comerciais estoques de petróleo bruto de 5,3 milhões de barris (dados de EIA), um aumento de 5,3 milhões de barris actualmente existem cerca de 0,8 bilhões de barris de distância espacial.

Em teoria, a curto prazo rebote na pressão do óleo. De um ponto de vista lógico da arbitragem, a estrutura atual da Contango ultrapassou US $ 300 / diferença mês barril, vender WTI06 contrato para comprar 05 contratos local, enquanto os custos de armazenamento fretar um mês menos de US / barril * 200 = 600 milhões de barris $ 3 milhões de dólares, em teoria, ser capaz de beneficiar, mas a corrente aluguel apertado navio e problemas práticos, como a arbitragem seria logicamente limitado.

O rosto da epidemia se espalhou no exterior, os rendimentos de títulos ainda estão para baixo tendência, o preço de curto prazo de óleo no choque, recuperação dos preços do petróleo, pelo menos até o terceiro trimestre, para ver se a epidemia sob controle, a recuperação da produção.