O atual mercado de painéis de exibição global é mais competitivo. produtos TFT-LCD pode ser dividido em silício amorfo TFT LCD, de baixa temperatura de polissilício TFT-LCD, óxidos metálicos TFT LCD-três categorias. Em que um de silício TFT LCD amorfo amadurecer tecnologia, vantagens de custos elevados, o painel de visor de cristal líquido são os produtos convencionais, a temperatura baixa de polissilício TFT LCD e TFT LCD uma vez que o óxido de metal relativamente melhor desempenho de exibição, respectivamente, nos telefones móveis de última geração e notebooks high-end, tablet PCs e outros mercados pequenos e médios ocupar uma determinada quota de mercado.
Esta parte descreve em empresas visor do painel pequenas no campo - IVO , Foi inaugurado em 2020 como primeira placa Kechuang da empresa aceito, temos feito mais do que os gigantes da indústria altas margens brutas do BOE, e superando a média da indústria de 10%. Fundada em 2005, 12 de julho, principalmente envolvidos no visor de cristal líquido de pesquisa (TFT-LCD) e desenvolvimento, produção e vendas transistor de película fina, com foco em aplicações de display tamanho pequeno e médio. Os produtos podem ser divididos de acordo com aplicações finais para o consumidor e vídeo profissional para exibir duas categorias, usado principalmente em áreas terminais de computadores portáteis, telefones celulares, sistemas de visualização automotivos e industriais.
Em primeiro lugar, partimos do estado global da indústria, sentir a competição de mercado atual.
De acordo com dados do IHS, em 2017 o visor do painel de valor global plana de saída da indústria até US $ 1,243.04 milhões em 2018 declínio da produção, mas ainda tão elevado quanto $ 1,144.26 milhões. tecnologia TFT-LCD na indústria de exibição de tela plana representaram uma vantagem absoluta, valor da produção TFT-LCD em 2018 representaram 77,67%, é esperado em 2022 serão responsáveis por 65,25% de market share.
A corrente de base da indústria global de monitor de tela plana ocupada Japão, Coreia, China Taiwan ea China continental. Entre eles, o Japão é a primeira realização da indústria TFT-LCD do país, o acúmulo técnico profundo, em nome dos fabricantes para JDI, Sharp. A partir de 1995, os fabricantes de painéis sul-coreano com altos níveis de subsídios governamentais e rapidamente ocuparam o mercado, as grandes empresas têm dois gigantes Samsung e LGD. China Taiwan está contando com a transferência de tecnologia japonesa a crescer, representando AUO, Innolux, HannStar Display. fabricantes da China continental estão contando com a enorme demanda para o mercado a jusante, o rápido aumento no apoio do governo, tem havido BOE, poder Huaxing, shentianma, CLP Group, HKC, Cigna, IVO e outras empresas.
Além disso, a necessidade de se concentrar sobre a tendência, exibição global da capacidade de produção de painéis é rapidamente transferido para a China continental. Depois de 2012, o governo começou a apoiar vigorosamente a indústria de exibição do painel plano, juntamente com vantagens de custo de produção doméstica, de acordo com DSCC as estatísticas, em 2018 a capacidade de produção de tela plana da China representaram 40%, é esperado em 2022 chegará a 56%. Além disso, 5G também promover a mais ampla multi-display aplicações cair na atual crescimento acelerado na capacidade global, painel de excesso de oferta, a tecnologia 5G trará novas exigências para a indústria, a segunda metade de 2019, a indústria surgiu para melhorar a oferta e demanda preços dos painéis recuperou.
Todas as regiões capacidade plana mundial de produção da indústria visor do painel representaram a mudança (Fonte DSCC)
painel de concentração da indústria de exibição plana é relativamente alto, por isso, em termos de rota técnica, essas empresas têm tomado a estratégia básica diferenciação competitiva. Gerações de gigantes da indústria têm todos os tipos de material de base a tecnologia de alta e baixa AMOLED e TFT-LCD capas de linha de produção e mais, com um campo cheio de capacidade técnica de produção, tais como Samsung Electronics, LGD, BOE. AUO e Innolux China Taiwan empresas têm dois grande capacidade de produção TFT-LCD, mas menos investimento em tecnologia AMOLED. Permanecendo como shentianma, IVO e outros negócios tecnologias de visualização é, cultivando um ou vários de formação de vantagem competitiva diferenciada em certos segmentos de produtos.
IVO específica para áreas de exibição pequeno e médio porte, onde o mercado de produtos a jusante, incluindo telefones, laptops, tablet PCs inteligentes e aplicações de display-car em, Samsung, BOE Esta indústria gigantes ainda ocupam uma vantagem absoluta. No telefone inteligente, mercado de computadores notebook, dois são ocupados cerca de 20% do mercado em 2018.
IVO é um dos primeiros na China continental TFT-LCD de negócios de fabricação, a empresa focada em pequenas áreas de exposição, dar o jogo completo para a linha de produção de flexibilidade de configuração de produtos em pequena escala, a velocidade da vantagem comparativa troca rápida, é agora em notebooks, telefones celulares, etc. eletrônicos de consumo campo mostram fez alguma quota de mercado, e campos profissionais automotivos, industriais e outros exibir como a próxima onda de crescimento.
IVO grande quota de mercado
Em seguida, olhar para a operação da empresa.
De acordo com o prospecto, 2016-2018, a receita total da empresa foi de US $ 4,2 bilhões, 4,3 bilhões de yuans, 3,7 bilhões de yuans. A receita principal negócio representava mais de 97%, com laptop e as receitas à base de painel do painel de telefone celular. Como pode ser visto, a participação painel notebook de crescimento da receita total no estado, o painel de telefone cair acentuadamente. Corresponde à margem seguinte, a mesma tendência irá aparecer, os dados específicos abaixo.
receita principal negócio da IVO
situação financeira IVO
De acordo com o prospecto, 2016-2018, as margens brutas da Companhia foram 30,72%, 41,46%, 24,15%, muito superior à média da indústria.
Principalmente porque a empresa é capaz de fazer isso, apesar da pequena escala da capacidade de produção na indústria, mas dependem de um bom controle de custos, operações eficiente linha de produção e carteira de produtos flexíveis, Utiliza largura e HVA privacidade protegendo perspectiva, malhas On-célula tecnologia de toque e outros diferença de alto valor produtos de valor acrescentado para melhorar a tecnologia Manter uma boa rentabilidade, existe uma vantagem significativa diferencial.
margem bruta comparável
Se você quebrar constitui a margem bruta, painel de telemóvel e painel notebook É a principal fonte de margem bruta da empresa, 2016-2018 anos, a quota de lucro bruto de painéis de telefonia móvel foram 94,42%, 80,25%, 53,67%, o lucro bruto representou painel notebook foi -5,21%, 3,38% e 30,47%.
Aqui vai encontrar a maior fonte de margem bruta da empresa - margem de lucro bruta continuou a diminuir no painel do telefone móvel, o declínio foi mais de 40%. A principal razão é que os custos unitários do painel telemóvel levar a um declínio substancial no baixo preço, o funcionário explicou pela depreciação de alguns equipamentos é concluída até o final de 2016, levando a depreciação 2017 Empresa do Ano na unidade de fabricação de custos diminuiu significativamente em comparação com o ano anterior.
O painel caderno como a segunda maior fonte de margem bruta é mantida uma média de crescimento anual de cerca de 5 vezes, Isso ocorre porque a empresa lançou vendas de HVA largura da tela anti-pio ângulo e grade de metal tela de toque on-célula de visualização, o produto continua a crescer, ao mesmo tempo, obter um prémio mais elevado.
IVO produto principal margem bruta
A combinação acima da concorrência no mercado, e a receita da empresa nos últimos anos, a desaceleração lucro líquido no estado, a empresa investiu em nível de R & D tem sido grande. custos prospecto, pesquisa e desenvolvimento 2016-2018 ano são também muito mais do que a média da indústria, bem como BOE cabeça indústria.
custos de pesquisa e desenvolvimento IVO
Embora a empresa formou um certo grau de barreiras técnicas, mas ainda enfrentam o risco dos seguintes aspectos:
concentração do cliente é alta . De acordo com o prospecto, 2016-2018, a empresa gradualmente tomou a cabeça da indústria utilizadora, a corrente HP tornou-se maiores clientes da empresa, 22% das vendas totais em 2018, 2019 de janeiro a setembro total de vendas de mais de 32% ; Lenovo, acústica também são os principais clientes da empresa. No geral, 2016-2019 Em setembro de 2009, os cinco principais clientes rápido aumento na proporção das vendas totais, passando de 37,35% para 62,61%. A empresa enfrenta o risco de alta concentração de clientes.
2016-2019 Em setembro de 2009, a empresa cada um terminando saldos de estoque foram 36,436.77 milhões, 62,758.70 milhões, 94,198.58 milhões e US $ 86,944.51 milhões, mostrando uma tendência ascendente. Ao mesmo contabilidade insuficiência inventário em tempo para o rácio do equilíbrio inventário foram 9,30%, 8,40%, 6,85% e 7,17%, como um todo, sendo responsável por insuficiência inventário maior equilíbrio inventário de proporção. Aqui, devemos notar que o ciclo de vida curto de produtos eletrônicos ao consumidor, além da indústria de tela plana, o impacto das flutuações da oferta e da demanda, a empresa pode enfrentar o risco de comprometimento de inventário.
graves perdas das controladas . Em 30 de setembro, 2019, acumulou lucros não distribuídos para a empresa-mãe 4,023.90 milhões, consolidou lucros não distribuídos cumulativo -8,228.61 milhões, não há razão para as perdas acumuladas das demonstrações financeiras consolidadas das subsidiárias Dragão Eletrônica montante acumulado de perdas acumuladas do que grande, módulos LCD Dragão Eletrônica principalmente envolvidos no processamento de negócios, durante a crise financeira desaceleração da indústria painel, perda Dragão Electronics é mais grave.
2016-2018, o lucro líquido da empresa caiu mais de 40%. Sujeita a flutuações cíclicas na indústria de tela plana, o estado geral atual de excesso de oferta, o que torna a volatilidade do preço do produto ou o declínio, em certa medida, afetou a rentabilidade da empresa.
Combinado com os riscos acima enfrentados pela empresa e tendências de mercado, a empresa é aumentar o investimento em pesquisa e desenvolvimento, 1,5 mil milhões de yuan para a transformação de toda a linha de produção de TFT-LCD convencional, a porção da linha de produção de silício amorfo convencionais TFT LCD-convertido em uma linha de produção de TFT LCD-óxido de metal.
painel produtos de óxido de metal em comparação com os painéis de silício amorfo originais e outros produtos, tem a vantagem de alta resolução, baixo consumo de energia, fronteiras estreitas, etc, combinado com HVA da empresa largura visualização tecnologia ângulo anti-pio, grade de metal on-célula tecnologia de toque, negativo de tecnologia de painel LCD IPS para melhor atender as high-end, a demanda do mercado diferenciado, melhorar a competitividade do núcleo de produtos da empresa. Além disso, o óxido de metal TFT-LCD como um novo dispositivos de exibição, foi incluída no foco nacional sobre o desenvolvimento de indústrias estratégicas emergentes.
