Repórter de notícias crescente Wang Qiwen

Quem o "Fast Food Fast Stock Chinese First Stock" cairá?

Recentemente, a Anhui Bellow Chicken Catering Co., Ltd. (a seguir denominada "companheiro de galinha") apresentou o prospecto e o divulgou em 19 de maio para listado no conselho principal da Bolsa de Estocatória de Xangai.

Em 25 de janeiro deste ano, a Fundação Rural "First Fast Fast Food First Compartilhe" mais uma vez impactou a listagem depois de excluir em 2016, divulgou o prospecto na Bolsa de Valores de Hong Kong e co -competiu com o frango dos aldeões para o "Primeiro Estoque de fast food chinês ".

Está planejado para abrir 700 lojas em 3 anos e a receita do ano passado foi de quase 4,4 bilhões

Shu Congxuan fundou o antecessor do companheiro de galinha em 2003- "Hefei Feixi Old Rooster Catering Co., Ltd." (a seguir referido como "galo gordo de West Old"), concentrando-se em "Fat West Old Rooster Soup", com um registrado capital de 500.000 yuan. Em 2012, a marca de "Fat West Her Rooster" foi renomeada para "companheiro de galinha" e começou a se expandir rapidamente em Anhui no modelo de cadeia operado direto. No final de 2016, havia mais de 350 lojas diretas de frango em Anhui.

Desde então, os moradores começaram a sair de Anhui. Em 2017, o frango dos moradores entrou no mercado de Nanjing e Wuhan. Dois anos depois, eles entraram no mercado de Xangai. Em 2020, eles continuaram entrando nos mercados de Pequim e Guangdong. Ao mesmo tempo, eles também abriram um modelo de franquia em este ano. O prospecto mostra que o frango nativo atualmente possui 1073 lojas, das quais 991 são lojas diretas e 82 são lojas de franquia.

Neste IPO, o companheiro de galinha planejava arrecadar 1,2 bilhão de yuans, usado principalmente para o "Projeto da sede da China Leste da China dos Villagers", "Novo Projeto de Construção de Lojas de Catering" e "Projeto de Construção de Atualização de Informatização de Dados". O companheiro de galinha revelou no prospecto que planeja abrir 700 lojas diretas em Xangai, Nanjing, Shenzhen, Pequim e outras regiões dentro de 3 anos.

Experimentando as garotas de Anhui, ainda é difícil se livrar do risco de concentração de mercado em Anhui. De 2019 a 2021, a receita dos moradores do mercado de Anhui representou 82,01%, 79,97%e 70,65%, respectivamente.

Nesse sentido, as galinhas de faisão explicaram que a base de produção e processamento está localizada principalmente em Anhui, e o raio de vendas de alimentos frescos e garantidos é limitado. Com a construção da base de produção e processamento de Xangai no futuro, espera -se que o companheiro de galinha aumente a cobertura do leste da China e das áreas circundantes.

Receita na Sociedade de Companheiros de Chicken

De 2019 a 2021, a receita das galinhas de faisão foi de 2,859 bilhões de yuan, 3,454 bilhões de yuan e 4,393 bilhões de yuan, respectivamente, mostrando uma tendência ascendente. A abrangente margem de lucro bruta das galinhas diminuiu ano a ano. Em 2021, a margem de lucro bruta foi de apenas 16,56%, que estava 20,35%abaixo da média da indústria. O companheiro de galinha apontou que o declínio na margem de lucro bruto se deveu ao aumento dos custos, ao aumento dos custos da mão -de -obra e às condições epidêmicas.

A margem de lucro bruta do negócio de franquias de frango é 6 pontos percentuais superiores à margem de lucro bruta das lojas diretas operadas durante o mesmo período. A interpretação da empresa é causada pelo custo do aluguel da loja auto -operada.

Em 2020, o fundador do companheiro de galinha, Shu Congxuan, tornou -se popular na internet por causa de sua carta de redução salarial feita à mão e gritou que "seria 500 milhões de yuans, mesmo que o carro seja vendido e venda carros, ele é necessário permitir que 16.000 funcionários comerem refeições e comam na aula. "Slogan.

No entanto, embora o lucro líquido do companheiro de galinha em 2020 tenha sido superior a 50 milhões a menos do que no ano anterior, ele ainda registrou um lucro líquido de 105 milhões de yuans. Em 2021, o lucro líquido aumentou ainda mais para 135 milhões não retornou a 2019 antes da epidemia.

Os principais dados de desempenho do frango dos moradores

Status de taxa de juros polimpólida de colegas moradores

Perguntas sobre aumento de capital falso

Para competir pelo "primeiro estoque de fast food chinês", ainda há muitas perguntas a serem respondidas nas galinhas dos moradores.

O prospecto divulgou que as garotas caíram "falhas" em aumentos de capital falso.

Em junho de 2005, a antiga galinha de Fei XI teve um aumento de 2,8 milhões de yuans. Entre eles, o gado e as aves do fundador Shuzhengwang e sua esposa Zhang Qiong contribuíram em 800.000 yuan para os ativos intangíveis da marca "galo gordo antigo". O prospecto reconheceu que "existem falhas nesse investimento".

Para compensar as falhas da capital, Shu Xiaolong, filho de Xuan Xuan, usou 800.000 yuan em dinheiro para compensar os ativos intangíveis históricos em 2021.

Vale a pena notar que, neste aumento de capital em 2005, não há apenas um aumento de capital falso, mas também ativos de propriedade estatal. Entre o aumento de capital de 2,8 milhões de yuans, a Hefei Innovation investiu 2 milhões de yuans e detinha 50%das ações. A Companhia pertencia ao Comitê de Supervisão e Gerenciamento de Supervisão de Ativos do Estado do governo do povo municipal de Hefei.

Em 2007, o Innovation Investment do Hefei transferiu 50%do patrimônio das galinhas antigas mantidas por Feixi para Shu Xiaolong, de acordo com o contrato anterior. Foi durante essa transferência de ações em 2007 que Shu Congxuan se escondeu da lista de acionistas da antiga galinha de Feixi. Seu filho Shu Xiaolong detinha 95%das ações e sua esposa Zhang Qiong detinha 5%das ações.

Após a transferência de patrimônio no passado, Shu Congxuan e sua esposa Zhang Qiong não possuem mais ações da empresa. Seu filho Shu Xiaolong, a filha Shuwen e a esposa de Shu Xiaolong, Dong Xue Total, segurando 91,32%das Chickens nativas. Cinco pessoas em Shujia são o controlador real do frango dos moradores.

Diagrama de estrutura de patrimônio líquido de frango

Por quase 20 anos, o companheiro de galinha divulgou apenas duas rodadas de financiamento estrangeiro. Também apontou no prospecto que os canais de financiamento da empresa são relativamente únicos. Em maio de 2019, a Canadá Capital investiu 200 milhões de yuans para os moradores com uma avaliação de cerca de 4 bilhões de yuan. No final de 2021, Mai Xing Investment e Guangfa Qianhe investiram 89 milhões de yuans e 50 milhões de yuans para os moradores, respectivamente, com uma avaliação de cerca de 18 bilhões de yuan.

Antes do IPO, Yuhe Investment, que foi gerenciado pela Jiahua Capital, detinha 4,94 % das galinhas da cidade e era o maior investidor institucional; Maixing Investment e Guangfa Qianhe detinham 0,49 % e 0,28 % das ações.

Editor Responsável: É Dongdong Editor de Imagens: Hu Mengyi

Par de escolas: Zhang Yan