No primeiro trimestre deste ano, Jingdong não só o lucro por ADS menor do que as expectativas do mercado, o crescimento anual de usuários ativos é inferior a Alibaba, o lucro operacional também mostrou declínio notável.

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Wen | Zhang Shaohua todos os climas tecnologia

No início de maio, dois fornecedor de electricidade doméstica Alibaba gigante e Jingdong lançaram 2018 lucros do primeiro trimestre relatório após o anúncio dos resultados, as duas empresas preço das ações desempenho diferente.

Depois - ganhos (31 de março 01 de janeiro de 2018), as ações de pré-comercialização subiu mais de 4%, enquanto Jingdong publicada 2018 lucros do primeiro trimestre em 08 de maio Alibaba 05 de maio liberação 2018 ano fiscal Q4 , estoque pré-mercado caiu quase 4%.

Figura: Jingdong panela antes de o estoque caiu quase 4%

Arquivo mostra Alibaba no primeiro trimestre deste ano, a receita cresceu 61%, todo o ano fiscal de 2018 (abril de 2017 para o final de março 2018) a receita cresceu 58%, é a maior taxa de crescimento desde registro de IPO, que é provavelmente Os investidores principal razão bullish Ali. A receita Jingdong no primeiro trimestre deste ano, embora o lucro líquido subiu, mas após os ganhos do trimestre ajustado por ADS 0,71 yuan, menor do que as expectativas de 0,82 yuan do mercado, o que pode ser o principal fator de condução para baixo o preço das ações.

A taxa de crescimento anual de usuários menos ativos Ali

Os dados de outros críticos - O crescimento anual do ponto de usuários ativos de vista, o desempenho Jingdong no trimestre foi significativamente pior do que Ali Baba.

Alibaba mostra arquivamento do primeiro trimestre deste ano, a plataforma anual da China de varejo para atingir 552 milhões de clientes ativos, um aumento de 37 milhões, em comparação com 12 meses encerrados no final de dezembro de 2017; quarto trimestre anual de 2017, Alibaba China plataforma de varejo consumidores ativos atingiu 515 milhões, o que significa que um quarto de utilizadores activos anuais Alibaba crescimento sequencial de 7%.

resultados Jingdong, em 31 de março de 2018, Jingdong usuários ativos nos últimos 12 meses a 301,8 milhões; em 31 de dezembro de 2017, Jingdong usuários ativos nos últimos 12 meses a 292,5 milhões, o que significa, no primeiro trimestre, utilizadores activos Jingdong crescimento anual de 9,3 milhões, um crescimento de 3%.

A partir da comparação dos resultados no primeiro trimestre deste ano, Jingdong crescimento anual do número de usuários ativos, e a taxa de crescimento não é Alibaba.

Figura: Nos últimos quatro anos, Jingdong, Ali número anual de usuários ativos, a comparação do crescimento Fonte: ver Moisés Institute

Operando queda nos lucros, o alto custo a culpa?

Embora os termos dos Estados Unidos geralmente aceite contabilidade princípios (GAAP), Jingdong no primeiro trimestre deste ano lucro líquido de 1,477 bilhões de yuans (US $ 236 milhões) no ano, saltou 430 por cento ano a ano, mas o lucro operacional da empresa no trimestre foi de apenas US $ 4,43 milhões de yuan (US $ 710.000), em comparação com mesmo período do ano passado (661 milhões de yuans) caiu em 99%.

O lucro operacional diminuiu significativamente, indicando um pobre trimestre deste ano Jingdong fornecedor de electricidade de desempenho core business. A causa do declínio no lucro operacional é susceptível de ser o aumento dos custos operacionais. Jingdong Arquivo mostra o primeiro trimestre deste ano, os custos da empresa que operam para a 100,123 bilhões de yuans (US $ 15,962 bilhões), em comparação com 74,557 bilhões de yuans, um aumento de 34%. Nos últimos anos, o alto custo de logística Jingdong tem sido questionada.

A experiência do passado, a cada ano no lucro operacional do primeiro trimestre deve ser período de Jingdong de rápido crescimento, no segundo trimestre, porque há "618 Shopping Festival", o terceiro trimestre é a época baixa, o quarto trimestre é um "double festival 11 compras", festival, muitas vezes compras vamos aumentar ainda mais os custos operacionais. lucro Jingdong primeiro trimestre de funcionamento do mau desempenho, o desempenho do próximo vale três trimestres preocupar.

Jingdong mais recente exposição a acções: Hillhouse tem sair das fileiras dos principais accionistas

Para Jingdong em causa, há uma pena mensagem de nota: Seus principais acionistas estão vendendo estoque Jingdong.

2017 Anual do Grupo Relatório Jingdong recentemente com a Securities and Exchange Commission (SEC) apresentou, em 28 de fevereiro de 2018, Hillhouse Capital tem puxado para fora das principais fileiras dos acionistas. Quando, em fevereiro de 2017, Hillhouse Capital também detém uma participação de 6,8% em Jingdong, com 1,6% dos direitos de voto.

Além disso, o relatório também mostrou que, em 28 de fevereiro de 2018, o Jingdong Liu Qiang Oriente Jingdong Grupo CEO Grupo detém uma participação de 15,5%, com 79,5% dos direitos de voto. Huang Rio Investment Limited Tencent detém uma participação de 18% no Grupo Jingdong, detém 4,4% dos direitos de voto. Wal-Mart tem uma participação de 10,1% no Grupo Jingdong, detém 2,5% dos direitos de voto.