Fonte: Miso pétalas
12 de abril de (AMC), uma das quatro empresas de gestão de ativos Orient Asset Management Corporação emitiu "não-realização de relatórios de pesquisa de mercado os ativos da China," Esta é os primeiros 11 anos de China Orient ativos publicação deste relatório, que têm maior influência na indústria o número total dos entrevistados foram recuperados 391 questionários válidos, dos quais os bancos comerciais de profissionais de primeira linha 201 pessoas, os profissionais de gestão de ativos 190 pessoas, encontradas no relatório refletem os pontos de vista dos profissionais de linha de frente nos mercados financeiros tem ativos inadimplentes representação forte.
Em comparação com o relatório anual de 2017, este entrevistados financeiras têm mudanças significativas na tendência de ativos podres dos bancos, bens mau estado dos bens, ativos inadimplentes, bem como mudanças no risco de mercado imobiliário, corretagem repórteres chineses saiu, 'Relatório' para ver o seguinte grande ponto, o leitor apresenta a tendência de desenvolvimento de ativos não-realização no mercado há algum tempo:
Aspecto 1:
ativos bancários ruins vindas ponto de viragem? vistas grandes divergentes
Para os próximos 3 - 5 anos bancários vista da tendência dos ativos inadimplentes, os profissionais das empresas bancárias e de gestão de ativos, mostrando uma visão diferente. Todos os resultados da pesquisa mostraram que 34,3% dos entrevistados esperam ativos nos próximos 3-5 anos, o setor bancário não-realização irá declinar lentamente, 31,5% dos entrevistados acham que vai subir lentamente, 5,9% dos entrevistados acreditam que irá acelerar a ascensão.
Com base na melhoria dos dados macroeconômicos, algum ponto de vista, rácio de morosidade da China atingiu o pico e dará início a um ponto de viragem, mas a partir da perspectiva do ponto de vista da empresa de gestão de ativos, isto é muito cedo para julgar.
"Report", a médio e longo prazo, a taxa de empréstimo atual não-realização pode ser apenas uma etapa cair nos próximos 3-5 anos vai continuar a subir lentamente, há cinco aspectos de razões:
Um fator importante na atual rodada de aumento dos activos não produtivos não foi revertida, e nossa economia está em um longo período de "L" de crescimento em forma, dores de ajuste estrutural continuar, ativos inadimplentes escondido enorme, o estoque de ativos podres, limpando o pico não chegou ;
A segunda é a partir do mecanismo de geração, a estabilidade básica do rácio de crédito vencido a curto prazo, ou a existência de fatores artificiais afetam as organizações, tais como as circunstâncias específicas do lançamento gradual do estoque de empréstimos non-performing, e alguns até mesmo adotar vários métodos para encobrir os maus activos, não pode inverter a situação económica causada as tendências reais;
Em terceiro lugar, o impacto da forte regulação financeira das instituições financeiras não bancárias ainda é fermentação, especialmente os novos regulamentos em breve introduzir um grande gerenciamento de informações, é obrigado a exacerbar o risco de exposição à classe de ativos de crédito;
Em quarto lugar, a oferta-side reformas estruturais continuou a aprofundar, como a principal tarefa de construir um sistema econômico moderno, sua aceleração "empresas zumbis" de equilíbrio de mercado, vai capacidade de produção para trás, mas também reduz a taxa de volume de negócios relacionado com empresas não financeiras contas a receber aumentar a oferta de ativos não-realização do mercado;
Quinto, a taxa relativamente baixa de activos não produtivos, com a otimização e modernização da estrutura econômica, apesar do aumento, até certo ponto, mas ainda na faixa normal.
Em comparação com a visão da empresa de gestão de ativos, a tendência ativos do setor bancário não-realização é ainda mais otimista. Os resultados da pesquisa mostram que 39% dos entrevistados acreditam que os bancos, nossos bancos não-realização de empréstimos em tempos de pico após 2020 que os entrevistados em 2019 representaram 31%. Visíveis, a maioria dos entrevistados acredita que a banca bancário não-realização taxa de empréstimo da China continuará a ser num futuro próximo tendência ascendente.
Aspect Dois:
empréstimos menção especial em surto ruim ou concentrado em 2019
SML é um importante indicador do tamanho da avaliação dos riscos potenciais para os bancos, ativos inadimplentes a partir da perspectiva da migração, SML é mais provável de ser convertido em crédito vencido. Nos últimos anos, os empréstimos bancários dizem respeito ao rápido aumento do tamanho do nosso país.
Pesquisa mostrou que mais da metade dos entrevistados acreditam que os empréstimos bancários da China estão em causa, 20% -40% será convertido em crédito vencido.
No final do terceiro trimestre de 2017, da China empréstimos bancários de preocupação 3,42 trilhões de yuans. Se a proporção de crédito concedido em 20% -40%, crédito vencido aumente cerca de 600000000000 -10000 milhões. A partir do terceiro trimestre de 2017, maus empréstimos da China ascendeu a 1,67 trilhões de yuans, se acoplado com possível mudança para crédito vencido 600000000000 -10000 milhões eo rácio de morosidade pode chegar a 2,5% ou mais, necessidade de prestar atenção e vigilância .
Em resposta às preocupações em maus empréstimos tempo aspecto nó, há um número considerável de inquiridos consideram empréstimos menção especial em maus empréstimos atingiu um pico em 2019, em seguida, diminuir gradualmente, o que reflete esta parte dos entrevistados acreditavam 2019 acumulação de empréstimos de bancos comerciais não realizando arriscar difícil sem problemas, haverá uma pressão concentrada surto.
Aspect Três:
Os entrevistados ainda acreditam que a taxa de falha verdadeira é geralmente subestimado, mas a situação melhorou
Apesar da taxa de empréstimo adverso corrente regulatória departamento anunciou banco é de apenas 1,74%, mas acredita-se que a verdadeira situação ruim deve ser subestimado, até mesmo os banqueiros também penso assim. "Relatório" também mostrou que 55 por cento dos entrevistados acreditam que a razão Banco 2018 NPL dos bancos comerciais para reservar seu risco de crédito real é ligeiramente subvalorizados face a 17,5% dos entrevistados acreditam que substancialmente desvalorizado, em conjunto representaram 72,5%. Visíveis, a maioria dos entrevistados acredita que a taxa de empréstimo de 2.018 livro pobre de bancos comerciais e de seu risco de crédito real é geralmente subvalorizados face.
Os resultados da pesquisa em 2017 semelhantes aos entrevistados acreditam que a taxa de morosidade de bancos comerciais que transportam o risco de crédito real é geralmente subestimado em comparação com os 2017 resultados da pesquisa, mas a diferença é que os resultados da pesquisa 2018 mostrou acho ruim livro de banco comercial taxas de empréstimo em comparação com o risco de crédito atual é "significativamente desvalorizado" a proporção de entrevistados diminuiu significativamente, indicando que os entrevistados acreditam que a taxa de 2018 NPL dos bancos comerciais que transportam relativamente objetivamente reflete o perfil de risco dos bancos comerciais, bancos comerciais pressão as operações de crédito pode ter diminuído.
Uma vez que é amplamente acreditavam que a taxa de falha verdade é subestimado, em seguida, o quão alto os entrevistados esperam taxa de defeito real? Pesquisa mostra que 40% dos entrevistados acreditam que suas instituições financeiras bancárias na área do rácio de crédito desempenho real pode chegar a 3% -5%.
Em comparação com os resultados de anos anteriores, nos últimos dois anos, os resultados da pesquisa mostram que as suas instituições bancárias financeira em áreas de rácio de morosidade real pode chegar a mais de 3% dos entrevistados aumentou significativamente, ea maioria deles concentrada no 3% -5% . Em comparação com 2017, que a taxa de empréstimo de 2.018 reais não-realização de mais de 3%, 5% e 8% dos entrevistados têm aumentado em certa medida representou, indicando que as instituições financeiras bancárias de má pressão empréstimos ainda é maior.
Aspecto Quatro:
Imobiliário começou a acelerar exposição ruim risco, os bancos podem suportar 20% -30% da queda de preço
Ativos inadimplentes do setor imobiliário também é uma preocupação.
Todos os resultados da pesquisa mostraram que 32,8% dos entrevistados acreditavam que o crescimento dos ativos do banco pobres em 2018 o mais significativo para a indústria de transformação, 30,3% dos entrevistados acreditam que o setor imobiliário.
Desde 2017, Pequim "3,17" regulamentação rigorosa começou, super-shoppings do país e lançou quase 250 política de regulação do mercado, efetivamente conter especulativos demanda pontos quentes da cidade. "Relatório" que o grande relatório XIX partido: "insiste que a casa é usada para viver, não para o posicionamento especulação, acelerar a criação da oferta multi-agente, suporte multi-canal, a compra de aluguer tanto o sistema de habitação, de modo que todas as pessoas vivam tem sido o lar. "no tom principal, o mercado imobiliário da China é esperado em 2018 continuará a estar sob maior pressão, relacionados com a habitação maus empréstimos pode aumentar.
Não só é a indústria da linha de frente praticantes financeiros conscientes do risco do setor imobiliário ruim, grupo economistas também realizou a mesma opinião. Economistas pesquisados, 64 por cento disseram maus ativos imobiliários vai crescer significativamente, seguido pelo sector da indústria transformadora.
Desde 2013, as operações de crédito imobiliário cresceu rapidamente, especialmente em 2015, uma taxa de 73%, é esperado "relatório" para aumentar em 2018 não inferior a 20%.
"Relatório" que o rácio de morosidade apesar setor imobiliário em geral é relativamente baixa, mas tem vindo a aumentar, juntamente com políticas de controle de continuar a fazer ajustes no mercado imobiliário vai continuar a aumentar em 2018 deve chegar a não-realização taxa de empréstimo cerca de 1,5%, atingindo a média global.
Para o poder de imóveis riscos proporcionados pelo mercado tem sido muito preocupado, como a principal força "sangue" do setor imobiliário, os bancos podem suportar mais do que os preços dos imóveis substanciais?
Neste sentido, a pesquisa "Relatório", 46,6% dos entrevistados acreditam que o banco pode enfrentar uma taxa significativa pressão queda de 20% -30%, 29,2% dos entrevistados acreditam que 30% -40%. Os determinantes entrevistados bancos comerciais são relativamente otimista, cerca de 38,3% acham que os preços caíram mais de 30% irá resultar em uma pressão significativa sobre os bancos, as empresas de gestão de ativos ligeiramente maior do que a proporção de entrevistados realizou a mesma visão (32,6%).
Portanto, o "Relatório" que, se o mercado imobiliário na reação exagerada política intensiva, como os preços das casas caem em 20% -30%, ou o mercado espera que as políticas fiscais imobiliário pode causar impacto excessivo, vai inevitavelmente afetar toda a cadeia da indústria, irá incluir indústria da construção civil, imobiliário risco da indústria, incluindo o surto de série do forte impacto a linha de fundo de risco do banco.
Aspecto 5:
Desconfie de pacotes ativos podres artificialmente preços elevados levam a maré adverso secundário
Todos os resultados da pesquisa mostraram que 45,1% dos entrevistados acreditam que 2018 será realizar os ativos financeiros em relação ao valor contábil do preço à metade a 70 por cento do volume de negócios, 43,1% dos entrevistados esperava que o preço da transação em relação ao valor contábil, jogar meia a sete dobrar.
"Relatório" que a ativos inadimplentes, embora o alto preço do pacote para melhorar a sua qualidade está intimamente relacionado com, mas mais é devido a alterações significativas na oferta e demanda, há oferta e demanda desequilíbrio. Do lado da oferta, com os "três empilhamento", como as reformas estruturais do lado da oferta aprofundar, o estoque de ativos não-realização eo incremento ainda é grande, mas a disposição dos bancos comerciais melhorou, há um "vendedores relutante" certa mentalidade, a demanda vista lateral, quatro empresas de gestão de ativos retornar ao negócio principal, o capital privado, fundos de private equity, fundos indústria também aumentou os esforços de aquisição, o grau de concorrência no mercado melhorou significativamente, uma grande massa de ativos inadimplentes e dinheiro no mercado, significativamente empurrando para cima os pacotes de ativos podres preço.
"Relatório" advertiu que os preços eram pacote de ativos inflados para reduzir a taxa da indústria de retorno sobre o investimento, o principal mercado para o alto custo do capital e as palavras, as margens de lucro será espremido acentuadamente, e até mesmo levar a riscos. Por exemplo, os fundos de private equity têm requisitos claros para o fluxo de caixa e segurança, se o vencimento de baixo custo a vender ativos ruins, vai enfrentar maiores perdas e crise de dinheiro. alavancagem excessiva exacerbou ainda mais este risco, altamente alavancado 3-5 vezes o limiar de investimento reduzir substancialmente os ativos não-realização das várias empresas e mesmo os indivíduos são capazes de entrar no mercado, alguns têm sido incapazes de resolver o problema da dívida do devedor ou garante é também a recompra de ativos por credores com capital. Uma vez que o mau preço activo reversão para baixo, pode provocar a ruptura da cadeia de capital, formando um pequeno período da segunda onda de maus activos.
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