O banco central decidiu que a partir de 25 de abril de 2018, uma queda de grandes bancos comerciais, bancos comerciais por acções, os bancos comerciais da cidade, não-condado rural bancos comerciais, bancos de depósito RMB rácio de reserva estrangeira em 1 ponto percentual. Os bancos vão cada um na ordem de "emprestar também" usar os fundos gota quase divulgados pela a médio prazo do banco central para pagar a sua conveniência empréstimos (MLF).

Ao mesmo tempo, os bancos comerciais depósito e as taxas de juros de empréstimo subir o limite superior da indústria acordo de auto-regulação também será aberto. Isso significa que os bancos são livres para decidir depósito e as taxas de juros de empréstimo ir até o seu próprio espaço de acordo com uma combinação de fatores como custo e facilidade de acesso ao financiamento. Atualmente, todos os bancos comerciais ainda tem que acompanhar, mas os certificados de taxa de depósito de depósito já começaram flutuante.

Enquanto o banco central diminuindo iniciativa quasi, além de fundos de ações MLF são fundos de ações de 900 bilhões de yuans, um lançamento real sobre 400 bilhões de yuans de novo financiamento incremental para o mercado.

Por outro lado, o banco central tem liberalizado mercado de taxa de juros de depósitos regulamentar e acelerar o processo de fusão entre as taxas de juros do mercado de crédito e taxas de juros de depósitos bancários, o que significa que o banco central também pretende orientar Bancos aumentar os empréstimos e as taxas de depósito, que é a taxas de juros aumentam disfarçado .

Agora, um monte de gente na política monetária do banco central que não sabem ler, "RRR + taxa de juros" combinação de políticas é se o conflito? Alguns até acreditam que o banco central agora ligar as intenções de águas claras, esta "massa monetária, o crédito apertado" constituem claramente uma boa prática sobre imóveis. Enquanto flexibilização monetária, o dinheiro vai fluir para o setor imobiliário, os preços caíram espaço será bloqueado.

 Agora a pergunta é, sob o modelo "RRR caminhada +", os preços domésticos constituem o que é bom ou ruim? Nesse sentido, acreditamos que o futuro dos fundos de moeda de largura irá fluir mais direcionados pequenas e médias micro empresas, empréstimos atualizações de consumo, e apoiar três áreas rurais.

Primeiro, o banco central quer "+ caminhada RRR," a nova combinação, para ajustar a estrutura de crédito do desequilíbrio, ou seja, pelo preço do capital, futuro inclinação de crédito para a economia real. O banco central monetária aliviar um pouco no passado, os empréstimos bancários para investir na maior qualificação e grandes empresas centrais estatais, bem como o mercado imobiliário.

Embora, para investir em emprestar taxas nessas áreas são muito baixos, mas os bancos que as grandes empresas estatais ea empresas endosso Central do Estado, enquanto o setor de imóveis por governos de todo o apoio tácito da indústria, eo financiamento economia real, o financiamento problema caro não foi resolvido . Mas, na verdade, o apoio da economia chinesa ainda depende da economia real.

Mas desta vez as tentativas dos bancos centrais para "+ RRR caminhada" é permitir que os bancos para obter empréstimos através da abordagem "disposto a oferecer lance mais alto", o que torna a forte rentabilidade da economia real, as empresas podem obter empréstimos, e essas empresas sensibilidade da taxa de interesse é relativamente baixo. Originalmente financiada por juros baixos empresas estatais, as empresas central, imóveis, tudo por causa do aumento dos custos de financiamento, saia.

Além disso, a "caminhada + RRR" é a plataforma local de financiamento do governo, a sobrecapacidade de empresas estatais, empresas do setor imobiliário para baixo a alavanca. Estas empresas utilizados para financiar o custo é muito baixo, devassa contrair empréstimos em bancos, e os fundos financeiros, quer investir em projetos de infra-estrutura, ou flui no mercado imobiliário. Estas áreas são o banco central pediu para alavanca de campo.

Hoje, o banco central aos bancos de guia para as taxas de juros levantar estas áreas de risco potencial financeiro, será capaz de reduzir com sucesso alavancagem e controlar os potenciais riscos financeiros sistêmicos. Só acho que, se o interesse é muito baixa, é obrigado a promover estas empresas devassa além de alavancagem, o resultado é um aumento no banco potenciais riscos financeiros. Enquanto o banco central para soltar os quase-bancos, a liberação de certos fundos incremental, mas adequada para melhorar o custo do capital, que é a esperança de áreas ineficientes de baixo nível de alavancagem financeira.

Finalmente, o banco central para o setor imobiliário há muito tempo tomado mais orientados "alavancagem menor, ao risco da" medidas, de modo que o banco central reduzem o impacto limitado quasi sobre imóveis. Por um lado, desde o segundo semestre do ano passado, os bancos foram fortemente os empréstimos de desenvolvimento regulamentados, os empréstimos de desenvolvimento deve ser após este "quatro cartas completas", deve ser concedida para os preços da habitação, os preços da habitação já apareceu dificuldades de financiamento. Alguns preços da habitação conhecidos já abriu revelação alavanca para baixo modo.

Por outro lado, desde o fim do ano passado, todas as regiões têm levantado taxas de hipoteca. Mesmo banco central vice-governador Mr. Pan disse na abertura duas sessões: "banco central vice-governador Mr. Pan disse que a China taxas de juros hipotecários aumentou ligeiramente, mas permaneceu em um nível baixo." Isso significa que o banco é atualmente 5,5% as taxas de juros de hipotecas não muito alto o futuro vai trabalhar no sentido de 7%.

O banco central baixando quase sozinho liberação de liquidez em uma mão e liberalização do depósito e de empréstimo controles de taxa de juros, é na verdade um "boas intenções", é para angariar fundos através de preço, para equilibrar o desequilíbrio estrutural dos mercados de crédito e os fluxos de capital guia eficiência RRR mais alta de pequenas e médias campo micro empresas e outras entidades. Enquanto isso, o excesso de capacidade de produção das empresas, a plataforma de financiamento local para desalavancagem. Para imobiliário, imobiliário a ser "baixo alavanca, anti-risco" definitivamente difícil dizer o quão bom o mercado imobiliário constituído.