Fonte: Miso pétalas

investimento de capital mais de 15 trilhões de risco em mais quebrar barreiras. Seguindo as empresas de gestão de ativos 25 de seguros configurar uma regulamentação especial novos produtos, investimento de capital de capital de risco nos novos regulamentos estão a caminho.

Anular restrições da indústria de capital de investimento de capital de risco, relaxante limiar de investimento de capital ...... 26 de outubro de Bank of China Comissão Reguladora de Seguros no "investimento de capital dos fundos de seguros Medidas Provisórias" (Bao Jian Fa [2010] No. 79) foi revisada, e a revisão do "fundos de seguro investir enfoque de igualdade de gestão (projecto)" (adiante designado como "enfoque de igualdade") para solicitar comentários do público. Este é um serviço para melhorar ainda mais a qualidade e eficiência dos fundos de seguros da economia real, regular o comportamento de investimento de capital de fundos de seguros, efetivamente proteger contra riscos financeiros.

Anular venture capital próprio restrições da indústria de investimento

A "abordagem de equidade" revisto sete capítulos quarenta e quatro.

O conteúdo das alterações consiste em ajustar o financiamento para realizar a indústria seguro de cancelamento de limitar o âmbito do investimento de capital, através do mecanismo de "negativo lista + orientação positiva" para aumentar a capacidade dos fundos de seguros servir a economia real. "Abordagem equidade" não está mais restrito investimentos de capital e financiamento de capital gama grande investimento de indústrias, exigem que as empresas de seguros a considerar a sua seleção atual, cuidado da indústria independente e tipo de negócio, e para reforçar o investimento de capital e controle de risco tubulação capacitação.

2010 Medidas Provisórias claramente não investir fundos de seguros não cumprir a política industrial nacional, não tem um retorno constante fluxo de caixa em ativos esperados valor ou de valor agregado, de alta poluição, alto consumo de energia, economia de energia e proteção ambiental não atende o padrão nacional, de baixo valor acrescentado e outras empresas de tecnologia equidade. Não se aventurar, os fundos de capital de risco. Não investido ou instituições de investimento de capital.

abordagem original também requer investimento de capital directa de fundos de seguros, patrimônio líquido é limitado a companhias de seguros, sociedades financeiras e de seguro de pensão não-relacionados com seguros, médicos, empresas de serviços automotivos e outros.

A "abordagem de equidade" nova não eram claramente disposições restritivas sobre a indústria de investimento. Seus requisitos são: a realização de um investimento de capital importante dos fundos de seguros e investimentos de capital em geral, deve estar em conformidade com as condições de segurança, liquidez e rentabilidade, considerando fatores de solvabilidade, o apetite ao risco, orçamento de investimento, ativos, passivos, selecção prudente de investimento da indústria o alcance e tipo de negócio.

Bank of China Insurance Regulatory Commission para apoiar a política nacional de investimento de capital de seguro, de aprovação ou de arquivamento por parte das autoridades nacionais competentes reguladoras ou áreas de foco, grandes projectos, projectos-chave, marketing, regra de endividamento corporativo da lei, bem como pequenas e médias micro empresas, ciência e tecnologia das empresas, etc. capital próprio é determinado a ser o ajuste da política específica (dedução) ou investimentos de capital em escala menos representaram fatores de risco será o passo seguinte.

Muitos acreditam que o investimento de capital seguro, o capital de risco patrimonial investimento directo de toda a indústria para o sistema de lista negativa da lista branca, não está mais confinado a companhias de seguros, sociedades financeiras e de seguro de pensão não-relacionados com seguros, assistência médica, serviços automotivos e outras empresas de capital, a equidade de capital de risco para as inscrições é um grande positivo. Um funcionário de investimento empresa de seguros disse, ocorreu antes de o assunto do caso não faz indústria de investimento whitelist.

A fim de regular o investimento de capital de risco, "enfoque de igualdade" ainda assume a forma de uma lista negativa de investimento foi guiado gama. Por exemplo, a abordagem Capítulo IV do artigo XVII -

fundos de seguros gerais para realizar um grande investimento de capital e investimento de capital, além das empresas da carteira subjacentes cumprir as disposições pertinentes do artigo XIII, não deve existir o seguinte cenário:

(A), que não fazer a indústria atender ou políticas macroeconómicas orientadas para o campo e direção de controle macroeconômico, ou são a política industrial proíbe o acesso, limitando o campo do comércio e investimento e similares, ou podem afetar negativamente as indústrias e áreas da reputação da empresa;

(Ii) alta poluição, alto consumo de energia, ou excesso de capacidade, um valor acrescentado mais baixo não cumprir as normas ambientais e de energia nacional;

(C) não tem um retorno constante fluxo de caixa em activos ou o valor acrescentado esperado;

(D) está enfrentando ou núcleo de gestão e pessoal operacional aparecer enorme perda, mercado-alvo ou a competitividade core business, tais como a perda de uma mudança material adversa;

(E) envolvem enorme indemnização civil, grandes disputas legais, ou há falhas legais graves ou grandes riscos potenciais de propriedade que podem resultar em disputas de propriedade, os direitos vêm a nada ou danificados;

(F) nos últimos três anos um grande evento de inadimplência;

(Vii) os últimos três anos de seus acionistas controladores ou administradores assunto sênior a sanções significativas para agência administrativa ou regulamentar ou sua equipe de gerenciamento sênior está incluído na lista de desonestidade devedor;

(H) outros requisitos prudenciais estipulado pelo Banco da China Insurance Regulatory Commission.

fundos de seguros mercado de investimento, dívida do projeto de legalização, pode de forma independente do parágrafo (c) para limitar e (7).

Para colunas de alta poluição, alto consumo de energia ainda está na lista negativa de indústrias, existem investimentos de capital de capital de risco acredita que os fundos de seguros para as necessidades de gestão de investimentos prudentes, não investir em si não satisfaz a política industrial nacional, ele não tem uma constante expectativas de retorno de fluxo de caixa ou o valor acrescentado dos bens, alta poluição, consumo elevado de energia, economia de energia e proteção ambiental não atende o padrão nacional, de baixo valor agregado empresas de tecnologia como a indústria de investimento de capital é agora popular TMT, médica, consumo e outros.

Para relaxar o limite de investimento de capital

Em relação a 2010 versão, "enfoque de igualdade" para relaxar ainda mais as qualificações de companhias de seguros para investir no patrimônio líquido.

Por exemplo, o final do ano fiscal anterior sobre as disposições das Medidas Provisórias para o rácio de adequação de solvência não inferior a 150%, e no final do último trimestre, quando a solvência investimento rácio de adequação de não menos de 150%; o patrimônio líquido não inferior a um bilhão de yuans e assim por diante.

Requisitos "abordagem equidade" foi fundada há mais de um ano, no final do trimestre consolidado rácio de adequação de solvência não inferior a 120%; requisitos para ativos líquidos é reduzida a nada menos do que 100 milhões de yuans.

No entanto, em comparação com a versão 2010 do "enfoque de igualdade" para fortalecer ainda mais os requisitos de capacidade.

Por exemplo, as disposições do departamento de gestão de activos não menos do que cinco profissionais com mais de 3 anos tem experiência em investimento de capital e à equipe de investimento foi concluída menos de três saída do projeto. Antes das medidas provisórias em projeto saída não é necessária.

Outro exemplo é a "abordagem de equidade" exigindo que as empresas de seguros para investir em fundos de ações, os fundos de capital de investidores institucionais, gerentes de fundos de private equity deve completar o registro. Antes das medidas provisórias também existe tal disposição.

O mesmo teto de investimento de capital de 20% torna-se 60%

A "abordagem de equidade" nova aboliu o limite de ativos totais, e mais relaxamento do limite superior da relação entre as companhias de seguros para investir em fundos de investimento de capital das empresas. Book Group Balance Seguro (Holdings) e suas subsidiárias de seguros para investir nos mesmos fundos de acções, até não mais do que 60 por cento do tamanho do problema de fundo.

2010 Medidas Provisórias prevê que as companhias de seguros para investir em ações de empresas, deve satisfazer os seguintes requisitos de razão:

(A) o investimento em empresas não cotadas do saldo contábil do patrimônio líquido, não mais do que 5% da Companhia em um total de quartas-de-final ativos; investimento em fundos de ações e de outras empresas não cotadas Livro de equilíbrio produtos financeiros relacionados, não maior do que o final do trimestre a Companhia 4% do total de ativos, o total de dois trimestre não mais de 5% do total dos activos da empresa;

Saldo contábil (b) investimentos de capital direto, não excede os activos líquidos da Sociedade, além de significativos investimentos de capital, o equilíbrio livro com o mesmo investimento de capital corporativo não exceda 30% dos activos líquidos da Companhia;

Saldo contábil (c) o investimento no mesmo fundo de investimento, não exceda 20% do tamanho do problema de fundo.

Artigo XVI novas "Medidas Provisórias" fornece investimento de capital corporativo em empresas de seguros devem ser conformes com as disposições das seguintes proporções:

(A) Além dos significativos investimentos de capital, o equilíbrio livro com o mesmo investimento de capital corporativo não exceda 30% dos activos líquidos da Companhia;

Saldo contábil (2) Investimento mesmo fundo de investimento de capital, não exceda 30% do tamanho do problema de fundo; o saldo contábil Insurance Group (Holdings) e seu fundo de investimento de capital das mesmas subsidiárias de seguros de investimento, não exceda 60% do tamanho da questão do fundo .

A implementação de participações dos fundos de seguros normalmente gastam uma quantidade maior de fundos, um movimento que também carregam um grande significado para a flexibilidade de investimento de capital de risco.

No geral, a "abordagem de equidade" = dá instituições de seguro para investir mais autonomia. Bank of China Insurance Regulatory Commission, disse que a revista "abordagem equidade" prata CIRC medida importante para implementar o partido dezenove grande, conferência de trabalho financeiro nacional e o espírito dos recentes requisitos do Comitê Central do PCC e do Conselho de Estado "estabilidade Six".

Um pode efetivamente melhorar as empresas financeiras e particulares e pequenas e médias micro empresas. "Abordagem equidade" para cancelar os fundos de seguros para realizar o investimento direto equidade em restrições de toda a indústria, dando às instituições de seguros para investir mais autonomia para fornecer mais longo prazo apoio financeiro para o desenvolvimento económico privado, criar um ambiente de financiamento favoráveis.

Em segundo lugar, ajuda a aumentar a proporção de financiamento direto e financiamento de capital. fundos de seguros de guia para fornecer mais capital para financiar a economia real, a economia real para reduzir ainda mais a alavancagem e melhorar a resistência do desenvolvimento económico a longo prazo.

Em terceiro lugar, ele ajuda a otimizar a alocação de recursos financeiros. Promoção dos fundos de seguros de investidores institucionais para desempenhar um papel activo para melhor servir a reforma propriedade mista, a dívida baseada no mercado e outros grandes regra nacional das iniciativas de reforma da lei, com foco no mercado, prometendo, há vantagens técnicas de indústrias e campos, e promover a modernização econômica eficiência.

Em seguida, prata China Insurance Regulatory Commission será baseado no feedback da comunidade, para além rever e melhorar a "abordagem de equidade" e promulgada no devido tempo. Para o investimento dos fundos de seguros em linha com as áreas e projetos orientados para as políticas nacionais, mas também irá introduzir políticas complementares para apoio.

Anexo: versões antigas e novas da nova lista de comparação de investimento de capital de capital de risco regras

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