Wen | Ellie

Sempre foi fácil de seguir logística global imobiliário "hegemonia" ProLogis ritmo de mogno negócio (ESR), e finalmente desembarcou no mercado de capitais no ano passado, a Ásia-Pacífico logística promoção imobiliária "Big Brother" (De acordo com o prospecto alegou ser maior da Ásia).

Hoje, Concessionárias de mogno anunciou sua listagem em Hong Kong após a sua primeiro boletim. Os ganhos mostrar como exatamente% 3F

Você sabe, Concessionárias de mogno de Novembro de 2019 ações de Hong Kong pode ser o nome do segundo maior mercado de capitais IPO aterragem, a maior indústria imobiliário de Hong Kong desde 2014 sob a bandeira do IPO.

Naquela época, o funcionário disse Dealers finais mogno ações em circulação 752 milhões de ações, planos para aumentar o número de ações e mais de uma cerca de 100 milhões de ações, o total de arrecadação de fundos de mais de HK $ 12,6 bilhões.

No entanto, os shows de arquivamento Concessionárias de mogno no IPO levantou um total de US $ 600 milhões (equivalente a cerca de HK $ 46,551) novos fundos, em comparação com o total de arrecadação de fundos originais de HK $ 12,6 mil milhões encolheu mais de 60%.

A partir de 23 de março próximo, Concessionárias capitalização de mercado de mogno de cerca de HK $ 38,382 bilhões (equivalente a cerca de US $ 4,947 bilhões), em comparação com altos primeiro-dia (valor de mercado de fechamento do primeiro dia de cerca de HK $ 53,748 bilhões) deslizou mais de 30%.

Mesmo que o valor de mercado caiu, o valor de mercado ou Concessionárias de mogno pico antecessores Yu Pei (ativos de logística chinês), a partir de perto de hoje, Yu Pei capitalização de cerca de 8,89 mil milhões de dólares de Hong Kong mercado. Apenas do ponto de vista do mercado, Concessionárias mogno quatro vezes o valor de Yupei mercado.

Por que o mercado secundário dispostos a pagar por Concessionárias de mogno? PropTech Yanxishe teve tempo para ler Dealers mogno ganhos.

01

Após o desembarque no mercado secundário a sua primeira "boletim"

No geral, Concessionárias bela mogno produzir um "boletim", incluindo vários indicadores de crescimento em receitas, EBITDA e ativos sob gestão de mais de 30%.

Concessionárias de acordo mogno 2019 ganhos: 2019, Concessionárias receitas de mogno de US $ 357 milhões, um aumento de 40,6% em relação a 2018; de juros, impostos, depreciação e lucro amortização (EBITDA) de US $ 549 milhões, um aumento de 42,9% em relação a 2018, o ano lucro de 278 milhões de dólares, um aumento de 30,8% em relação a 2018, o lucro líquido após impostos atribuível aos acionistas (PATMI) 2,45 bilhões de dólares, um aumento de 20,8% em relação a 2018.

Além disso, os activos sob gestão de Concessionárias de mogno salto significativo de US $ 16 bilhões para US $ 22,1 bilhões, um aumento anual de 38,7%.

A receita subiu por motivos de desempenho, explicou Concessionárias de mogno dada nos lucros é (i) a renda taxa de administração com o novo fundo criado para aumento; (ii) 2019 Em março a privatização bem sucedida do Grupo Propertylink, que $ 1,2 bilhão em ativos sob gestão no Grupo; a receita de construção e (iii) em agosto 2018 aquisição da CIP ganhou ao longo do ano devido ao impacto.

A informação pública, CIP Construções (Australia) Pty Ltd na Austrália foi criada em 200312 de junho, é um país na Austrália tem um grupo de desenvolvimento de negócios abrangente, já desenvolveu mais de 1,5 milhão de metros quadrados de empreendimentos imobiliários comerciais e industriais com um valor total de mais de US $ 1,8 bilhões. CIP tem um grande portfólio de desenvolvimento de reservas na costa leste da Austrália, o desenvolvimento em grande escala e área de construção após a conclusão de mais de 600.000 metros quadrados. Agosto 2018, CIP foi adquirida a um preço de mogno Dealers R $ (aproximadamente US $ 27,1 milhões) 40,1 milhões.

Grupo Propertylink foi criada em 1989, é uma empresa de gestão de investimento imobiliário com sede em Sydney, anteriormente listada na ASX, com foco em investimento industrial e de escritório na Austrália. Como de 20 de Março, 2019, gestão do Grupo Propertylink 58 propriedades industriais e de escritório, incluindo bens e activos do Fundo, realizada em conformidade com o portfólio industrial de sua joint venture de propriedade integral. Depois de ser adquirida Concessionárias de mogno, Grupo Propertylink em 26 abril de 2019 por ser excluída ASX.

Do ponto de vista da liquidez, Concessionárias mogno actualmente financiado. Até o final de 2019, Redwood Dealers tinha US $ 884 milhões em caixa e saldos bancários, um aumento de 52,2% em comparação com o mesmo período em 2018, o rácio de alavancagem (dívida líquida dividida pelo ativo total é calculado) foi de 26,6%.

Concessionárias de mogno resumo 2019 ganhos

(Fonte: relatórios anuais da Companhia)

02

'Comprar Comprar Comprar' sob

Austrália contribuiu com cerca de mercado de receitas de três por cento

Visto nos critérios de selecção do local, Concessionárias mogno linha principal de desenvolvimento na Ásia-Pacífico e 1,5 tier cidades logística imobiliário, China, Japão, Coreia, Singapura, Austrália e Índia são os principais mogno mercados Dealers.

ponto de Sub-market de vista, o ano de 2019, Concessionárias de mogno particularmente proeminentes no mercado australiano, o mercado único tem contribuído quase um terço da receita. 2019, a receita do mercado australiano chegou a US $ 117 milhões, um aumento substancial de 183,9 por cento em comparação com o mesmo período em 2018. Receita cresceu, assim como Japão e Coreia, enquanto a China ea desaceleração Singapura mercado, pouco mudou em comparação com o período anterior.

Concessionárias de mogno aumento no desempenho do mercado australiano de sua non-stop "comprar buy buy" não são independentes.

Concessionárias de mogno em 2017 antes de entrar no mercado australiano. Agosto 2018, Redwood Dealers consideração para A $ 40,1 milhões (aproximadamente US $ 27,1 milhões) para adquirir a totalidade da participação no Grupo CIP.

Março 2019, mogno Concessionárias de A $ 723,4 milhões (US $ 525,1 milhões) aquisição de imóveis grupo de investimento comercial australiano Propertylink Group, que irá Propertylink ativos sob gestão de US $ Group12 milhões para o sucesso do Grupo.

Concessionárias de Redwood disse no relatório de ganhos, a aquisição do Grupo Propertylink e CIP transformá-lo em um dos principais de logística participantes imobiliários da Austrália. De acordo com relatos da imprensa estrangeira, antes disso, Concessionárias mogno e Grupo Propertylink realizou um ano de duração "luta" pelo controle da CIP, enquanto o prémio privatizada trazer os dois lados apertar as mãos.

Além do mercado australiano, Concessionárias mogno ganhos também reafirmou repetidamente a importância da China, Japão e três mercados principais da Coréia do Sul.

2019 Dealers Área de mogno de 12,1 milhões de metros quadrados aumentou para 17,2 milhões de metros quadrados, um aumento de 42,8%, principalmente devido ao rápido crescimento da China, Japão e Coréia do Sul três principais mercados. Além disso, os negociantes mogno divulgar activos estáveis no seu balanço para manter uma alta taxa de ocupação de 93% no relatório de ganhos.

Concessionárias de mogno constituem receita em 2019

(Fonte: relatórios anuais da Companhia)

De um negócio sugere que, no momento do investimento Dealers, gestão de fundos e logística desenvolvimento de negócios, principalmente de mogno de três, renda nas demonstrações financeiras, a renda taxa de administração e receita de construção correspondente.

Entre eles, o ano de 2019, as receitas de investimento Redwood Dealers, gestão de fundos e desenvolvimento de logística de negócios foram de US $ 118 milhões, $ 166 milhões e US $ 069 milhões, um aumento de 59% em comparação com 2018, 23% e 72%.

03

Expansão de expansão de expansão

Em 2020 toda a expansão territorial

Desde 2020, o ritmo de expansão de Concessionárias de mogno não parou. gestão de fundos, investimentos, logística e desenvolvimento de três principais segmentos de negócio, China, Japão, Coreia do Sul e outros mercados, esta guerra snatch em ativos de logística já em pleno andamento.

No sector da gestão do fundo, em janeiro de 2020, Concessionárias de mogno e Singapura fundo soberano GIC investido US $ 500 milhões de empresas de joint venture, incidirá sobre o desenvolvimento de diferentes níveis de filiais nas principais cidades, principais instalações de logística da China.

No segmento de negócio de investimento, em janeiro de 2020, com a Amazon mogno Dealers em Tóquio, uma área de 72,392 metros quadrados de centro de distribuição de mogno Dealers Kuki assinados contratos de locação de longo prazo.

No desenvolvimento do setor de logística, em fevereiro de 2020, Concessionárias de mogno anunciou a gastar 27 bilhões de ienes (equivalente a aproximadamente US $ 245 milhões) no desenvolvimento de Nagoya Dealers círculo do Japão rico mogno Mi centro de distribuição. Além disso, também são esperados fundos de desenvolvimento detidas por projectos-chave Japão e Coreia do Sul para ser concluída em 2020, incluindo um localizado na cidade japonesa de Amagasaki, área de Hyogo Prefeitura de mais de 360.000 metros quadrados de instalações modernas de logística, bem como dois grandes localizado na Coréia do Sul, Seoul District instalações modernas de logística.

Na China, Concessionárias de mogno está prevista para ser concluída até 2021 Qingpu Yurun a primeira fase de desenvolvimento, um alto padrão de instalações de logística de armazém, incluindo uma área de construção plano mestre de mais de 340.000 metros quadrados de instalações de armazenamento a frio, e projeto do porto Jiaxing Dushan é esperado para ser 2022 concluída, com uma área total de construção prevista de mais de 235.000 metros quadrados.

A empresa é esperado nos próximos trimestres através deste programa e estratégia de asset-luz da empresa de gestão de fundos para estabelecer um novo fundo na Coreia do Sul, Austrália e Índia, levantando novos fundos comprometeu US $ 1 bilhão a US $ 2 bilhões em financiamento existentes e novos parceiros, e consistente.

Concessionárias de mogno na verdade já começou a modelo asset-luz prática - - a primeira metade de 2019, a venda de sete propriedades mogno lucro núcleo Dealers NCI para financiar $ 16,5 milhões.

Concessionárias de mogno rápida expansão, e, finalmente, atrás da capital, impulsionado pela rápida expansão do mogno Concessionárias de dinheiro onde eles vêm?

04

Abra em três meses, levantando US $ 416 milhões de

ProLogis custos de financiamento mais elevados

2019, um crescimento substancial na Concessionárias de mogno de negócios também induziu explosões de dívida. Até o final de 2019, a dívida líquida foi de US $ mogno Dealers 1,687 bilhões, enquanto apenas US $ 879 milhões até o final de 2018.

Concessionárias de mogno 2,019 estrutura de taxas de financiamento

(Fonte: relatórios anuais da Companhia)

Sob o aumento da dívida no financiamento de custos de Concessionárias de mogno tem aumentado significativamente. 2019 custos de financiamento anuais Concessionárias de mogno aumentou a partir de 2018, de US $ 105 milhões a US $ 180 milhões, um aumento de 71,9%.

Um aumento substancial no financiamento das despesas deve-se principalmente, Concessionárias apoio mogno desenvolvimento de negócios e aquisição de novos empréstimos bancários aumentou, resultando em banco despesa de juros de empréstimo aumentou em US $ 44,3 milhões e, desde março 2019 Propertylink Grupo será integrado no Grupo trouxe despesa de juros de US $ 24,1 milhões.

Vale ressaltar que os recursos líquidos listados Concessionárias de mogno totalizaram aproximadamente US $ 570 milhões (cerca de HK $ 4,462 bilhões) (após a dedução de comissões de subscrição relacionados com a venda das despesas listadas e outros depois). Entre eles, Concessionárias de mogno gastou cerca de $ 404 milhões de amortização de Classe C ações preferenciais de resgate Asiana contas e não convertido anteriormente, excluindo as despesas acima mencionadas, Concessionárias de renda listagem de fundos de mogno remanescentes $ 166 milhões.

A fim de continuar o negócio como transfusão de sangue, Concessionárias mogno lançado multiarteriais fixo obrigações de taxa em 2019.

2019, Redwood Dealers foram emitidos 350 milhões de Singapura dólar notas de taxa fixa e US $ 425 milhões de obrigações de taxa fixa, taxa de juros de 6,75% e 7,875%, respectivamente.

A partir destes dois taxa anual fixa obrigações de taxa de vista, os custos de financiamento são muito mais elevados do que o mogno Revendedores de logística imobiliário ProLogis dominantes. Você sabe, o custo total do financiamento ProLogis pouco mais de 3%.

No início de 2020, Concessionárias Redwood começaram a correr ao redor para encontrar o dinheiro. Até agora, Concessionárias de mogno levantou com sucesso $ 416 milhões, e os custos médios de empréstimos caiu significativamente.

Em fevereiro de 2020, Concessionárias de mogno com uma série de grandes bancos internacionais assumidos a três anos consorciado de US $ 250 milhões de empréstimo unsecured prazo do novo contrato de financiamento, a taxa de juros anual de London Interbank Offered Rate + 3,00%, e foi o 32020 mês totalmente desenhado.

No mesmo mês, Concessionárias de mogno também levantou com sucesso 225 milhões de dólares de Cingapura (cerca de US $ 166 milhões) em fevereiro 2025 de vencimento da taxa de 5,10% per annum notas de taxa fixa de cinco anos. Com as receitas de tal financiamento, os custos de empréstimos após os concessionários listei mogno significativamente menor do que 150 pontos base.

A partir do custo dos empréstimos, Concessionárias mogno ainda não o suficiente para competir com ProLogis. Recentemente, emitiu US $ 1,9 bilhão ProLogis logística ABS (prevenção de epidemias e abs de controlo), a taxa de juros é de apenas 3,40%.

No entanto, em menos de três meses para abrir levantou com sucesso $ 416 milhões para Dealers mogno é uma boa notícia, afinal, Concessionárias líquido do ano passado mogno IPO de angariação de fundos tem apenas US $ 570 milhões.

05

Epidemia têm pouco efeito

expansão fornecedor armazém eletricidade lembrou Concessionárias de mogno

2020 nova coroa epidemia que assola o mundo, as empresas no campo econômico são mais ou menos afetados.

No entanto, Concessionárias Redwood disse no relatório de ganhos, em operações comerciais, a nova coroa pneumonia têm o mínimo de interferência com o desenvolvimento e operação de projetos do Grupo.

Até agora, projetos 43 construção Dealers mogno, apenas dois estão aguardando aprovação do governo para voltar ao trabalho, enquanto os restantes projectos de acordo com o plano. Além disso, operações em 157 projetos, apenas dois temporariamente fechada, enquanto o resto são afetados.

Com base no impacto da nova pneumonia coroa, esperado padrões de gastos dos consumidores será uma mudança estrutural (devido ao aumento do volume de compras on-line) Concessionárias de mogno, o futuro funcionamento da cadeia de abastecimento também haverá mudanças fundamentais ocorrem - ou seja, os participantes têm de aumentar os níveis de inventário, de modo Ela requer mais espaço de armazenamento para armazenar inventário acrescentou.

Dealers também esperam mogno total de vendas transfronteiriças de e-commerce na Ásia-Pacífico até 2018 para aumentar para US $ 181,4 bilhões em 2023 para US $ 389,5 bilhões, taxa de crescimento anual composta de 16,5%.

Concessionárias de mogno não faz segredo de suas ambições no campo dos negócios eletrônicos no relatório de lucros, bem como otimistas sobre a logística imobiliário na Ásia-Pacífico. Concessionárias de mogno em relatar seus primeiros ganhos, termo "e-commerce" que aparece sete vezes, o termo "Asia Pacific" aparece cinco vezes.

Da população inquilino, a partir do final de 2019, 60% do mogno Dealers empresas inquilino e-commerce e empresas de logística de terceiros.