Autor: Windy
Fonte: Kevin casa de chá de investimento
2018 tem sido mais da metade, a mudança de desempenho corretor mais trágico do que no primeiro trimestre.
37 listados receita de corretagem e o resultado líquido de dados publicados caiu em 11% e 22%, respectivamente, no primeiro trimestre de 4% e 9% declínio significativamente expandida. Mas, mesmo assim, há uma renda total de oito crescimento corretoras alcançado: CITIC, Guotai Junan, fonte Hong Shenwan, CSC, Sudoeste, Oeste, a Liga das Nações e no Pacífico.
Se a indústria títulos de renda está desmontando pelo negócio, ele pode ser dividido em pelo menos uma grande corretora, um grande banco de investimento e de gestão de informação e auto-Parte 4. O primeiro semestre de 2018, o negócio de corretagem de como estes quatro próprio crescimento básico? Se existem potenciais oportunidades de negócios? E o que a corretora aproveitá-las?
As respostas a estas perguntas, precisamos analisar um por um -
1 Grande negócio de corretagem
Vontade de fazer negócios no primeiro semestre de investidores realmente alcançou o nível da água baixa nas últimas décadas, a partir da figura podemos ver, a primeira metade da taxa média rotatividade de estoque é de apenas 2,39, um pouco acima da taxa de volume de negócios em 2011 e 2012, o número de investidores envolvidos no mercado de transacção tem flutuado em torno de 20 milhões.
Depois de uma década de desenvolvimento, a capacidade do mercado tem sido elevado a um novo nível, a partir de 14, eo volume de negócios médio da diária nas duas escala financeira de 300 bilhões ou mais, 15 anos após a escala financeira 02 de junho mais de 800 bilhões. 2013, novas agências de corretagem aberta, negócio de corretagem em 2011, após um declínio em 2012 e uma parte inferior, também o processo de renderização em um aquecedor a aumentar, há também um poder recém-criada.
17-year negociação média diária de 2,67 vezes em 11 anos, as taxas de comissão caiu de 11 anos 8-17 anos Wan Wan 3.6, um declínio de cerca de 55%, o crescimento da renda, mas a concorrência é mais intensa, o número do departamento de negócio home de 11 anos expansão substancial de 6590 a 17 anos de 10.647 novas contas nos últimos três anos, cerca de 55% das novas contas vieram de clientes existentes crescer. Por um lado, o recém-inaugurado limitado, por outro lado, está enfrentando a perda de clientes existentes, ou seja, colocar um período relativamente longo de tempo para ver a expansão da capacidade do canal de negócios, incapaz de suportar a rápida expansão do número de departamento de vendas, resultando no negócio de corretagem pressões competitivas continuam a aumentar.
Troca em abril começou a não publicar dois rankings volume financeiro e rankings, a fim de comparar o corretor situação, o corretor de listagem listados abaixo uma renda taxa trimestre de corretagem (canais de renda + para comprar os assentos receitas + remessa de receita do produto), excluindo corretora a renda absoluta inferior a 100 milhões, há 11 receitas de corretagem foi de crescimento.
Grande rendimento negócio de corretagem corretora ou um quarto do crescimento ou declínio ligeiramente, um declínio substancial são ocorrer alguma pequena corretora. CITIC Títulos e China comerciantes aumentou mais do que 10 por cento, Societe Generale Títulos e Changjiang aumentou mais do que 20%, um aumento de Orient Valores também é perto de 10%.
CITIC Securities e China Merchants Securities negócios institucionais classificado na vanguarda da indústria, clientes institucionais negócio, Societe Generale, o rio Yangtze e do leste três corretoras também são proeminentes nos clientes institucionais Association anunciou 2017, a parcela de renda de serviços de pesquisa de investimento, chegando a 34% , 29% e 35%, esta proporção na indústria, que é bastante elevado.
Juntamente com a situação de distribuição de fundos deste ano, fundos mistos e patrimoniais continuou a crescer, atingindo 327,3 bilhões, mesmo excluindo o impacto CDR, também alcançou 222,4 bilhões, quase voltou para 2016 níveis, pode-se dizer, Institutional Business a primeira metade é a expansão incremental do mercado.
Então, a primeira metade de uma grande estrutura de negócio de corretagem deve produzir uma mudança relativamente grande, Produto receita de vendas e vendas de produtos de sub-armazém pode ser uma razão importante para o crescimento da receita no primeiro semestre, que foi a primeira oportunidade de negócio no primeiro semestre.
2 Grande banco de investimento
A quantidade de financiamento de capital no primeiro semestre diminuiu ligeiramente de 0,62% no mesmo período, o número de financiamento da casa diminuiu em 52%. Que, valor do financiamento IPO caiu 21%, para baixo de 74% ano a ano o número de financiamento da casa própria; dinheiro e emissão de ano de colocação classe diminuiu 15%, para baixo de 40% ano a ano o número de financistas, dois grandes negócios de subscrição tem um declínio acentuado na concentração do projeto significativamente melhorada. obrigações convertíveis e acções preferenciais durante o primeiro crescimento metade em relação ao ano anterior, obrigações convertíveis aumentou ligeiramente o montante do financiamento em comparação com o mesmo período do ano passado, um aumento significativo no andamento do projeto, mas limitado circulação global; ações preferenciais de emissão 2, no qual as ações preferenciais da CCB emitir até 60 bilhões escala.
Da subscrição concentração intermediação de negócios para aumentar substancialmente em ouro, CITIC, CSC, Huatai e Guotai Junan tem vantagens óbvias no negócio da subscrição, em todos os tipos de estoque de subscrição de negócios são top.
termos do IPO, a empresa de ouro como uma subscrição independente Foxconn 27,1 bilhões do mercado ocupado o primeiro lugar, um projeto para trazer de subscrição e patrocínio de renda de 340 milhões de yuan (vantagens únicas de ouro em um grande contrato do projeto, uma oferta não-pública independente subscrição projeto China Unicom no ano passado subscrição de renda de 185 milhões de yuan), CSC, CITIC Securities e Huatai subscrição em número e quantidade, e também abriu a outra distância de corretagem.
Emissão e colocação termos, a CSC, CITIC Securities, Guotai Junan, Huatai e CICC no número de projetos e quantidade de vantagem significativa, o montante do financiamento que vários de corretagem de crescimento básico em comparação com o ano passado ou apenas ligeiramente reduzida, significativamente melhor do que a situação global do mercado.
Para resumir, no caso de um aperto significativo do projeto, a capacidade de projetar Canadá determina a quantidade de financiamento rankings de corretagem.
O mercado de títulos no primeiro semestre em relação ao mesmo período do ano passado, além da quantidade de governo emissão de dívida declínio acentuado local em outros tipos de obrigações têm melhorado significativamente: títulos corporativos, títulos corporativos no mesmo período cresceu 37% (principalmente devido ao crescimento substancial em obrigações de empresas), em vota crescimento exercício de curta de 49%, ABS aumento de 41%.
títulos corporativos, títulos corporativos, o CSC e CITIC Securities classificou dois primeiros indústria, CSC andamento do projeto mais rápido do que no ano passado, a CITIC Securities subscrição de volume tem mais de seis meses no ano passado, a quantidade do ano. Société Générale Securities e Ping An desenvolvimento de negócios excelente e estabilidade na corretora de médio porte, três anos consecutivos entre a vanguarda de títulos corporativos são títulos corporativos.
Nas votações curto subscrição de corretagem financeira representaram montante de subscrição de 13%, melhorou significativamente mais de 8% no ano passado, para participar no negócio de substancialmente todas as grandes corretoras, CITIC, Hai Tong, CITIC, Everbright e ouro mais de 100 bilhões.
ABS mercado interbancário, a subscrição de corretagem representaram 80%, é a principal força no mercado. ABS tem sido no mercado alguns anos incrementais passado, em 2018 a concentração do mercado é também óbvio declínio na corretora mudança de posição mais óbvia, mas CITIC Securities e China Merchants Securities classificou dois primeiros, uma vantagem significativa.
Em outro aspecto, a distribuição do vínculo de 62 em 2017 para o primeiro semestre de 2018 violação de vista, o número de defaults pequena corretora pouco mais, um pouco mais sobre as grandes empresas de corretagem montante liquidado. A perspectiva de negócios vínculo total combinado, o vínculo entre o negócio de corretagem na vanguarda deste ano e meio não há nenhum evento de default é CSC, paz, Industrial, Investimento e Everbright.
Portanto, a subscrição do mercado de ações de grandes projetos eo crescimento do mercado de títulos é a segunda oportunidade no primeiro tempo, mas na verdade são, basicamente, corretoras de médio porte, especialmente as grandes corretoras contratadas, o chefe de banca de investimento cada vez mais evidente efeito. Huatai Securities, por exemplo, a contribuição das receitas das subsidiárias bancárias de investimento continuou a conseguir o aumento sobre o ano passado, a renda absoluta de pequena corretora aumentar significativamente a diferença.
3 negócio de gestão de informações
empresa na primeira metade do desempenho de uma diferenciação dramática, a partir dos dados da empresa de tubos corretor de propriedade listagem de propriedade do tubo, a maioria das grandes empresas de corretagem alcançar um crescimento no mesmo período, contribuição de receita significativamente melhorada, assim como China e Tailândia, GF reduzir a ocorrência de declínio é significativamente menor do que o de pequenas e médias diminuir em corretagem. Os novos regulamentos de gestão de informação têm um enorme impacto sobre a indústria, para o canal de empresa de pequeno porte, fortes capacidades de gestão pró-ativa, forte negócio de corretagem institucional é oportunidade de negócio.
Este é o meio do exemplo mais óbvio é o Oriente e gestão da informação, o crescimento mais significativo das receitas no primeiro semestre, a receita dobrou no mesmo período, contribuição de receita para 50%. conjuntos de dados escala coluna da gestão da informação no Leste, continua a crescer.
4 negócios Autônomo
Self-service receita de corretagem no ano passado, a maior contribuição para um negócio, este ano se tornou o maior desempenho corretor de impacto nos negócios.
Mudanças no primeiro semestre de 18 anos, dois mercados de ações caíram acentuadamente muda com o ano anterior, várias mudanças índice do setor é muito melhor do que o primeiro semestre do ano passado, o turismo de alimentos, farmacêutica e de alimentos e bebidas três crescimento exponencial, mas a enorme diferença em ações individuais. Em contraste, a primeira metade dos rendimentos de títulos de 17 anos aumentou nas primeiras rendimentos meio dos títulos de 18 anos caíram. Portanto, a principal oportunidade na primeira metade da renda auto-emprego a partir do mercado de títulos.
No entanto, devido ao corretor de listagem atual ainda não foi anunciada meados do ano relatório, listas apenas alguns publicar relatórios trimestrais referem-se a vários pequenos corretagem, muito diferente.
Em resumo, o primeiro semestre de 2018, embora a indústria como um todo mostrou tendência de queda, mas não podemos dizer que não há oportunidade de negócio. você pode tirar vantagem desses serviços, cuidados para a estratégia de desenvolvimento a longo prazo da corretora não está em linha com a evolução do mercado, não é capaz de executar de forma consistente.
Quando a expansão do mercado, existem muitas oportunidades de negócios, de baixo risco, alto retorno, lata de quota de mercado. Quando o mercado contraiu, o risco de renda grandes e pequenas, a diferença se tornará aparente corretora.
processo de desenvolvimento de negócios de longo prazo de equilíbrio, escolha, vara com a restrição resultados é escolhido, também decidiu no mercado atual, pode sobreviver melhor, mais baixo o crescimento a longo prazo.
Após a leitura do relatório, por convenção a resenha do livro escrita.
Windy acordo com a análise, as oportunidades de negócios do setor de valores mobiliários, na primeira metade de se comportar de forma diferente em diferentes negócios: crescimento do negócio de corretagem, principalmente, de vendas de produtos, posições pontos agência em áreas tais como o crescimento de banco de investimento, principalmente, a partir de grandes projetos e IPO o mercado de títulos, um aumento de actividade de gestão de informações, principalmente, da força de suas capacidades de gestão de ativos, o crescimento dos negócios de propriedade é mais da equipe de auto-julgamento para diferentes mercados.
Este nível de auto-desnatação sistema de negócios mais fraco para o lado, "Organização" e "cabeça" e "back to basics" Essas três palavras são a minha experiência mais direta.
Se dissermos que a última rodada de crescimento da indústria virá de total relaxamento e liberalização, pequena corretora com mecanismos flexíveis e uma tolerância relativamente flexível para o risco é mais fácil de tomar posse, então o momento, a quantidade total de desalavancagem, retorno financeiro total controle sob o fundo de grandes empresas de corretagem são mais propensos a obter maior vantagem competitiva em virtude de uma marca forte e uma massa corporal suficiente. Até certo ponto, isso não é necessariamente uma grande gestão corretora ou maior nível de negócios, mas a própria escala torna-se parte da vantagem no contexto atual do mercado.
Por exemplo, negócio de corretagem deste ano, o fundo público a impulsionar as vendas volume de mercado redistribuição é uma realidade que podemos ver, mas este não é o jogo que são elegíveis para participar. Porque as vendas levantou fundos, eventualmente escala para ver o quanto você pode trazer para ele, se própria base de clientes do corretor ou corretora limitado, por isso mesmo que todos os seus clientes tornaram-se clientes de gestão de riqueza, é difícil obter uma mais favorável sobre o preço.
Como outro exemplo, quando um aspecto do banco de investimento, IPO no ano passado, quando posto relativamente frouxa, com grandes diferenças de corretoras pequenas e médias podem não ser capaz de distinguir muito claramente, e uma vez que o IPO governa aperto, novos itens na uma das poucas oportunidades de mercado o restante deverá ser esses "grandes" e do "cara grande" na escolha de cooperação corretagem IPO, mesmo que apenas para a identidade de outras necessidades, mas também aqueles mais propensos a escolher o chefe da corretora.
negócio de "back to basics" gestão da informação, eu pessoalmente prefiro levá-la visto como um resultado, não uma causa. No campo da gestão da informação para alcançar a acumulação de reputação da marca e promover o crescimento do negócio, a necessidade de um período muito longo de acumulação, não durante a noite. A leste da gestão da informação para alcançar resultados de hoje, por trás corresponde às centenas de milhares de clientes de boca em boca boa impressão. negócio de gestão de informação para atingir o crescimento este ano, duas ondas de pessoas, é a cabeça de uma onda de corretagem, eles contam com grande base de clientes, de alta qualidade, enquanto o desempenho do produto não é muito ruim, você pode conseguir um desempenho transição suave; outra onda é semelhante Orient gestão da informação como "alien", contando com excelente desempenho histórico, o crescimento contrarian. Mas não importa qual estrada, não os outros caras tem um estudo de curto prazo.
O mercado vai ser um monte de coisas acontecem todos os dias. Dois anos atrás, o dia o vento em virtude de caça furtiva sobre os pesquisadores, os investidores confiam em sub-posições da oferta pública e outras instituições redistribuição para alcançar um crescimento do negócio de alta velocidade. Tanto quanto eu sei, tem havido muitas corretoras pequenas começaram a seguir este ano. Porque é que este tipo de caça ilegal em larga escala ao longo dos anos para tornar-se mais frequentes? Pessoalmente, sinto que a razão é muito simples, porque isso poderia ser uma relação de curto prazo não é a única escala com o corretor, e pode trazer o caminho do crescimento.
Mas quando mais e mais pequena corretora começou a seguir, eu não só espero que finalmente empurrou a pena do pesquisador, mas não trazer o crescimento esperado. Afinal, como representante da oferta pública a investidores institucionais, recursos de pesquisa excedente global no mercado, mas não a capacidade de vender. Além disso, os investidores institucionais contam com a pesquisa de investimento de corretagem, é claro, pode aumentar a probabilidade de lucro, mas no final, a empresa pode ser rentável, a gestão terá que ver o tamanho das taxas de administração correspondentes podem receber quanto. Então, em seguida, em torno da volta.
No geral, institucionalizado, e o chefe da volta ao básico pode ser a próxima indústria alguns anos de títulos não pode fazer sem palavras-chave. E como essas palavras-chave, fazer seus "artigos", talvez os funcionários de cada indústria bilhete precisa pensar de um tópico.
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