Repórter do Fundo Fundo da China Li Sun Xiaohui
O índice mais forte do desempenho global deste ano inaugurou o terceiro ajuste da história!
Os dados mostram que, desde o início deste ano, o mercado de ações dos EUA teve um bom desempenho e obviamente lidera os principais mercados do mundo. A Nasdaq 100 ganhou o índice mais forte. Esse índice com um histórico de 38 anos irá inaugurar a terceira vez que a "Renúcia Especial" na história em 24 de julho. O principal objetivo é resolver o problema de conceituação excessiva do índice por meio da distribuição.
Este ajuste afeta a geometria? Existe algum risco para trás? O que devo fazer? O repórter da China Fund News entrevistou vários gestores de fundos QDII. Eles acreditam que, de acordo com as regras de ajuste, o peso das empresas de alto peso será reduzido passivamente e o peso de algumas empresas de baixo peso aumentará passivamente. No entanto, não alterará fundamentalmente a estrutura do índice Nasdaq 100, e esses gigantes da tecnologia ainda serão a espinha dorsal do índice.
Essas pessoas até disseram que, de uma perspectiva de longo prazo, o rastreamento de tons passivos completamente pode alcançar o metabolismo do setor. Além disso, devido à alta rotatividade diária de ações pesadas, vários dias de negociação podem ser digeridos e espera -se que os ajustes não tenham um grande impacto. Embora a avaliação do índice da NASDA não seja baixa, o boom da inteligência artificial ainda continua, o mercado de tecnologia deve continuar e o índice da NASDAQ ainda vale a pena prestar atenção.
Índice de NA 100 O terceiro "equilíbrio especial" na história
Impulsionada pela tendência da indústria de IA, o NASDAQ e o índice NASDAQ 100 tiveram um desempenho muito à frente do S&P 500 e do Dow Jones Industrial Index este ano.
Os dados mostram que, em 14 de julho, o índice Nasdaq 100 aumentou 42,28%este ano, o que teve um bom desempenho, basicamente mostrando uma curva o tempo todo.
No entanto, devido ao aumento do preço das ações dos pesos da cabeça no índice, a concentração da concentração de peso aumentou. De acordo com a CAIXIN Securities, em 26 de junho, o valor de mercado aumentou as oito principais empresas Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Facebook, Tesla, Google, Google, Broadcom, contribuiu com o índice NASDAQ de cerca de 79,88%, o aumento da NASDA, na NASDA O índice de Sidak 100 aumentou cerca de 84,94%.
De acordo com as estatísticas eólicas, desde este ano, entre as oito principais empresas deste ano, o preço das ações da Nvidia aumentou mais de 200%. O Facebook e os preços das ações da Tesla aumentaram mais de 150%e 120%, respectivamente. O preço das ações aumentou 40 ~ 60%.
Para resolver o problema da concentração excessiva do índice, em 7 de julho de 2023, o índice da NASDAQ anunciou que o índice NASDAQ 100 será especialmente equilibrado antes de abrir o mercado em 24 de julho de 2023.
O ajuste será baseado nas ações da circulação em 3 de julho, a alteração será anunciada em 14 de julho e os resultados entrarão em vigor antes da abertura em 24 de julho.
Vale ressaltar que, desta vez, é particularmente equilibrado, não é o primeiro equilíbrio na história do índice da Nasdaq 100. Em dezembro de 1998 e maio de 2011, também fez dois ajustes especiais.
Resolva o problema do problema óbvio da centralização da cabeça do índice Não mudará fundamentalmente a estrutura da NASDAQ
"Desde este ano, o aumento dos 100 da Nasdaq vem principalmente das sete principais ações. Atualmente, a participação total desses pesos excedeu 55%". De acordo com as pessoas relevantes do fundo de Castrol, de acordo com as regras de refazer , se os maiores pesos ocuparem os maiores pesos, o peso abrangente da empresa (representando 4,5%ou mais de pesos) é superior a 48%, e a NASDAQ regulamentará o índice até que seu peso total no índice não exceda 40% . Portanto, o ajuste do índice de 100 do índice NASDA foi projetado para resolver o problema da concentração excessiva do posicionamento do índice pelos direitos de distribuição.
De acordo com as fontes acima, o índice NASDAQ 100 reflete o mercado geral do NASDAQ ou da tendência de alta tecnologia dos EUA. Desde o seu estabelecimento, ele se tornou gradualmente o berço de ações de ciências e tecnologias, e um grande número de empresas líderes de tecnologia nasceram. No entanto, como um índice ponderado de um valor de mercado, quanto maior o valor de mercado dos ingredientes, maior a proporção de pesos no índice Nasdaq 100. É fácil ter uma concentração excessiva de pesos, o que não é propício ao investimento descentralizado. Portanto, o índice da NASDA 100 formulou regras relevantes de equilíbrio.
O Cathay Fund também acredita que o índice da NASDAQ agora está centralizado. Desde o início deste ano, o índice relacionado da NASDAQ venceu bastante o índice Dow Jones, a principal força motriz vem do período reverso desses principais estoques de tecnologia sob a onda da AIGC. Se essas empresas foram excluídas, de fato, o desempenho geral das ações dos EUA não é tão deslumbrante desde este ano.
Nesse sentido, Wan Qiong, gerente de fundos do Índice de Fundo Boshi e Departamento de Investimento Quantitativo, disse que, de acordo com o método de cálculo do índice Nasdaq 100, um é emitir pesos humanos (referindo -se ao peso total de todas as ações de índice em O emissor, como Google A e Google C.), mais de 4,5%do peso será definido como 40%. Em 3 de julho de 2023, os pesos de várias empresas como Microsoft, Apple, Google, Nvidia, Amazon e Tesla foram de 50,89%, o que mostrou que os pesos dessas empresas podem ser significativamente reduzidos.
Segundo, os pesos dos cinco índices com o maior valor de mercado serão definidos como 38,5%. Em 3 de julho de 2023, os pesos das cinco maiores empresas, Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon e Tesla, foram 43,56%, o que mostrou que os pesos desses nomes podem ser significativamente reduzidos. Ao mesmo tempo, exceto as cinco principais empresas do valor de mercado, quaisquer outros estoques de componentes não devem exceder 4,4%do índice Nasdaq 100 ou o peso do quinto maior estoque de valor de mercado (prevalecer).
"O índice Nasdaq 100 é as 100 maiores empresas domésticas e internacionais não financeiras listadas no mercado de ações da NASDAQ. Esta renovação especial levará ao ajuste do fundo do índice para ajustar seu portfólio de investimentos e comprar o índice no índice no índice Os estoques de componentes com aumento de pesos e estoques de componentes de venda com uma diminuição do peso no índice ainda esperam ser mais dispersos. "Wan Qiong disse.
Qual é o impacto do ajuste de peso do índice Nasdaq 100?
Liu Jie, gerente do Fundo 100ETF da Guangfa Nasda, disse que o faturamento médio diário das 100 cabeças da Nasdaq atingiu 10 bilhões de dólares americanos. A tolerância futura de ajuste também é forte e o impacto é relativamente pequeno. A influência dos fundamentos, federal federal Políticas de reserva e expectativas de mercado.
Hu Chao, gerente do gerente de fundos do QDII do Tianhong Nasdaq 100 Index, disse que o ajuste deve ter um grande impacto. De acordo com o cálculo no exterior da CICC, após o peso dos sete estoques pesados na cabeça, os fundos passivos (rastreando o ETF do Nasdaq 100) podem trazer cerca de US $ 23,5 bilhões em saídas líquidas, mas considerando o diário dessas 7 ações A rotatividade média é alta, por isso pode digerir o impacto desse ajuste dentro de alguns dias.
O Cathay Fund também afirmou que, na direção, o peso das empresas de alto peso será reduzido passivamente e o peso de algumas empresas de baixo peso aumentará passivamente. No entanto, não mudará fundamentalmente a estrutura do NASDAQ, e esses gigantes da tecnologia ainda serão a espinha dorsal do índice.
Durante o ano, vários fundos de ações dos EUA tiveram a bravura
Desde o início deste ano, grandes empresas de tecnologia no mercado de ações dos EUA são, sem dúvida, o maior vencedor, que também fez dos fundos ativos e passivos que reescreveram tais ações.
Devido ao excelente desempenho do NASDAQ 100, muitos fundos de índice que se seguiram ao índice se tornaram líderes do desempenho deste ano. Um grande número de fundos aumentou mais de 40%durante o ano. Dados de informação do vento mostram que Huaxia Nasdaq 100ETF, Cathaynasdaq 100, Hua'an Nasdaq 100ETF, Cathaynasdaq 100etf, Canton Nasdaq 100ETF, Dacheng Nasdaq 100, Jianxin Nar Um lote de financiados como 100 yUanan, Bosh, BHATEN, BHAHAND, BETAND, BATHEN, como 100 Yuan Nasdaq 100, Jianxin Nar A Batch de Funds, como 100 Yuan, por mais de 40%.
Ao mesmo tempo, o Fundo QDII de algumas ações dos EUA também teve um bom desempenho. Em 12 de julho, os aumentos de valor líquido cumulativo na seleção global do pioneiro global de RMB e Huaxia Global Technology este ano foram de 46,09%e 45,19%, respectivamente, classificando os fundos internacionais (qdii) e fundos hibrides internacionais (QDII) , respectivamente.
Se você olhar por um longo tempo, também existem muitos fundos que rastreiam o Nasdaq 100100 para apreciar completamente o longo mercado em alta de ações dos EUA. Entre eles, a Cathabasdaq 100 aumentou 671,46%desde o seu estabelecimento em 29 de abril de 2010; o patrimônio líquido cumulativo atingiu 467,38%desde o seu estabelecimento em 15 de agosto de 2012; Cathay Pacific; Cathay Pacific; Cathay Pacific; Cathay Pacific; The Cumulative; O valor líquido do NASDAQ 100ETF aumentou 450,50%desde o seu estabelecimento em 425 em 2013. Além disso, o aumento cumulativo do valor líquido de Huaan Nasdaq 100, Dacheng Nasdaq 100 e ETF Canton Nasdaq aumentou de 200 para 400%desde o estabelecimento de 2013-2015.
Além disso, até o novo fundo, que acaba de ser estabelecido este ano, obteve ganhos consideráveis nessa onda de mercados em ascensão. Por exemplo, a Wasba Nasdaq, criada em março deste ano, 100ETF de Huatai Berrynasdaq, Huitian Fanasdaq 100ETF, Boshi Nasdaq 100ETF, China Merchants Nasdaq 100ETF Desde que o estabelecimento do estabelecimento do Tianhong Nasdaq 100 Índice, o valor da rede do aumento do aumento do aumento do aumento do aumento do aumento do aumento do aumento do valor de 20 anos de Tianhong Nasdaq 100, o valor da rede do valor do aumento do valor do aumento do valor de 20 anos de Tianhong Nasdaq 100, o valor do aumento do valor do número de 20 anos, o valor de mais de 20 anos de Tianhong Nasdaq 100, o valor do valor do número de dólares, o valor do aumento do número de 20 anos, o valor de mais de 20 anos do que o estabelecimento de mais de 20. foi obtido, até 30%.
Vale ressaltar que muitos fundos QDII relacionados à NASDAQ formaram uma escala em larga escala. Por exemplo, Liu Jie gerenciou o Guangfa Nasdaq 100etf 100ETF no final do primeiro trimestre do primeiro trimestre, atingindo 14.759 bilhões de yuan, e o 100ETF de Cathabasdaq e Hua'an Nasdaq 100ETF chegaram a 6,211 bilhões de yuan e 4.61 Billion yuan yuan no tempo.
Como a variedade de fundos mais destacada este ano, as empresas de fundos estão acelerando o layout das variedades de qdii de ações dos EUA. Além do estabelecimento do Dacheng Nasdaq 100etf e Celene Nasdaq 100ETF apenas em 12 de julho e 31 de maio, o ETF atual do ETF, o ETF ponderado do valor de mercado da ETF da Nasdaq Coriz, Nasdaq, na Grande Parede de Jingshun Great Wall, Essência
Além disso, 26 fundos de qdii estão revisando os aprovados. Entre eles, mais da metade deles são produtos relacionados aos EUA e 5 produtos de índice relacionados à Nasdaq 100 estão disponíveis.
Espera -se que o ajuste tenha pouco efeito
Então, o reflexo especial do NASDAQ 100 INDEX afetará a estratégia de investimento do mercado de fundos?
Liu Jie apontou que o ajuste correspondente será feito em tempo hábil, de acordo com o contrato do contrato de produto, para obter rastrear completamente passivamente o índice Nasdaq 100. Na sua opinião, o índice da NASDA 100 amostras regularmente, que geralmente reflete a situação mais recente de 100 ações pesadas da Nasdaq no mercado, incluindo participação de mercado e fatores fundamentais. Os ajustes regulares serão incorporados à empresa. E o peso das empresas com as empresas com Valor de mercado maior (empresas com melhor desempenho) foram refletidas; portanto, de uma perspectiva de longo prazo, rastreando completamente as amostras de tom passivo pode alcançar o metabolismo do setor.
"Ajustaremos o portfólio de investimentos antes e depois dessa data de reconstrução especial para garantir o erro mínimo de rastreamento do fundo do índice", disse Wan Qiong.
A pessoa do Fundo Celene acima mencionada disse que o ajuste do índice Nasdaq 100 causará fundos de investimento que rastreiam o índice para ajustar suas carteiras de investimento e vender as ações da empresa que foram reduzidas no índice. Embora o volume e a liquidez da transação flutuem a curto prazo, a tendência dos gigantes da tecnologia flutuará, mas o ajuste do peso do ajuste não altera os fundamentos dessas empresas e não afetará seu valor de investimento a longo prazo.
"Depois que o índice da NASDA 100 é ajustado, espera -se reduzir o risco de concentração dos participantes do mercado. Embora o índice de curto prazo flutue, ele ainda precisa retornar aos fundamentos a longo prazo. Ao mesmo tempo, em Esse contexto, também pode ter um impacto de curto prazo no investimento ativo. Em particular, o preço das ações de ações de grande escala que foram reduzidas após o anúncio do re -equilíbrio pode cair, mas a gigante da tecnologia ainda é o maior beneficiário grupo dessa onda de onda de IA. "A pessoa acima disse.
"Devido ao grande número de fundos que rastreiam o índice NA, as mudanças nos fundos passivos provocados pelo ajuste do ajuste do peso do índice podem levar à ascensão e queda do preço das ações. De um modo geral, o estoque com uma diminuição no peso é um lucro e é bom para ações individuais com aumentos de peso. "O fundo do CATAY PESSONS Relevante acredita que, para fundos de índice, quando o ajuste do índice pode causar um certo erro no desempenho de rastreamento de fundos passivos.
Para o fundo ativo, a curto prazo, pode haver algumas considerações de que as flutuações dos preços das ações provocadas pelo ajuste do ajuste, mas a meio e a longo prazo, seguem os fundamentos da empresa. Atualmente, esses líderes de tecnologia ainda têm fundamentos relativamente sólidos, que são as pedras do cockpit de ações dos EUA.
Naqi ainda é forte Tendência ou manutenção da tecnologia de ações dos EUA por um período de tempo
Da perspectiva dos gestores de fundos, embora a avaliação da NASDA continue, o índice da NASDAQ ainda é digno de atenção.
Ansioso pela perspectiva do mercado, Wan Qiong disse que a economia dos EUA ainda é difícil. Os recentes dados econômicos continuaram a se fortalecer, o crescimento do PIB no primeiro trimestre estava excedendo em muito as expectativas, a taxa de desemprego caiu e o índice de dívida do departamento residencial estava em uma baixa histórica. A economia dos EUA mostra um crescimento moderado. Os fortes dados econômicos aliviam o risco de recessão econômica, mas também aumenta as expectativas do Fed de aumentos nas taxas de juros.
Da perspectiva de Wan Qiong, na segunda metade do ano, o setor de valor e ciclo dos estoques dos EUA ainda têm pressão de lucro; o risco do setor de crescimento vem de maior pressão de crescimento e um ritmo de aumento de taxa de juros. Espera -se que o crescimento continue diminuindo, mas este ano não causará declínio e a inflação é baixa no final do terceiro trimestre. Você pode continuar prestando atenção ao índice da NASDA 100. Considerando a tendência da revolução da IA e a liderança da tecnologia Americana de IA, a tendência atual das ações dos EUA ainda pode ser mantida por um período de tempo.
"Olhando para a experiência histórica, o lucro das ações dos EUA é reduzido em cerca de 20%, enquanto o lucro atual da NASDAQ foi reduzido em 23%. O setor de tecnologia foi reparado com antecedência devido à lucratividade. Pequeno", disse Wan Qiong.
Hu Chao disse que a ascensão das ações dos EUA na primeira metade do ano foi quase impulsionada pelos gigantes de tecnologia relacionados à IA. As empresas de tecnologia representadas pela NASDAQ assumiram a liderança no ajuste nesta rodada do ciclo, incluindo as demissões do departamento de entidades, o forte declínio no preço das ações e o declínio nas expectativas de lucro corporativo. A pressão de ajuste subsequente da NASDAQ não é grande: se a lógica narrativa de "pouso suave" dos EUA for dominado, os estoques de tecnologia se beneficiarão de fundamentos constantes e bênçãos esperados para melhorar a produtividade na tecnologia de IA; se os Estados Unidos "recessão" lógica narrativa as taxas de juros que foram fortalecidos para perder a política monetária e o declínio com antecedência apoiará os estoques de tecnologia no lado da avaliação.
"No geral, a NASDAQ é a mais forte nos três principais índices de ações dos EUA, e o desempenho deste ano está muito à frente. Espera -se que as ações dos EUA tenham um sólido apoio fundamental fundamental. Espera -se que a influência da IA seja melhor sob a influência da IA este ano . "Hu Chao disse.
Na opinião de Liu Jie, em geral, por um lado, a recuperação econômica dos EUA é propícia à restauração e continuidade dos lucros corporativos; por outro Discussões. A flexibilidade da política monetária futura está aumentando.
No curto prazo, o jogo de vários ar -de -ar de ações dos EUA é relativamente aliviado, e muitos fatores adversos de curto prazo são eliminados por fatores favoráveis, e as reviravoltas gerais, mas os índices de ações dos EUA ainda são fortes. No longo prazo A inteligência artificial espera a continuidade do desempenho gigante da ciência e tecnologia e o desempenho da resistência econômica geral.
Primeiro, da perspectiva dos dados econômicos dos EUA, o valor de previsão do PIB dos EUA no primeiro trimestre de 2023 foi de 2%, excedendo em muito o valor da emenda anterior de 1,3%e o valor esperado de 1,4%. Comparado com 2,6%no quarto trimestre de 2022, a economia dos EUA foi leve. crescimento; o número de aplicações de ouro desempregadas nos Estados Unidos 239.000 (em relação a 265.000 pessoas e 265.000 pessoas), o primeiro declínio em seis semanas;
Segundo, embora o risco de recessão econômica seja aliviado, o mercado também está preocupado com os aumentos de taxas de juros e provocou um forte jogo de expectativas futuras de aumento de taxas de juros. No entanto, os dados mais recentes mostram que a inflação está resfriando e o sentimento do mercado tem o sentimento impulsionado.
Terceiro, o número de demissões nas empresas americanas caiu e o mercado de trabalho ainda é estável; vendas de novas casas, ordens de commodities de longo prazo e confiança do consumidor aumentaram.
Quarto, o índice da OTAN baseado em ações de tecnologia é impulsionado principalmente pela tendência da AIGC e pelo desempenho dos gigantes da tecnologia.
Quinto, as expectativas otimistas de economia dos investidores constituem apoio aos preços das ações. Sob os aumentos contínuos da taxa de juros do Fed, a economia ainda mantém resistência, a crise bancária e o impasse limite de dívida foram efetivamente aliviados, e o desembarque econômico dos EUA espera aumentar.
Sexto e 3 de julho, o índice do ISM Manufacturing Compuring Manager anunciado pelos Estados Unidos caiu para 46 (valor esperado relativo de 47,1 e o valor anterior de 46,9). Besium abaixo de 50 bacias hidrográficas divididas de glória e confirmando que a inflação está desacelerando de outro aspecto.
Editar: Xiao Mo
Revisão: Muyu
