Repórter da China Fund Zhang Yanbei

No contexto dos esforços graduais da política de crescimento estável e na recuperação contínua da economia, desde o segundo trimestre, a prosperidade de muitas indústrias melhorou significativamente. Mas por trás do jogo de fundos de ações, o mercado ainda mostra mercados estruturais óbvios. À medida que mais e mais empresas listadas divulgam o desempenho do relatório intermediário de 2023, a atenção dos fundos de mercado é devolvida à linha principal de desempenho.

Com a previsão dos relatórios intermediários das empresas listadas, o gerente de fundos públicos também começou a encontrar as ações em potencial do mercado com base no "mapa" do desempenho da empresa. Vários gestores de fundos públicos disseram que as três linhas da janela central relatadas se concentram no desempenho aprimorado: indústrias e estágios de estoque que ocorrem no crescimento do lucro podem ocorrer no estágio de inventário, e a indústria de reconstrução do índice de visualização intermediária pode ocorrer.

O trailer de desempenho do relatório provisório é amplamente diferenciado

15 de julho é o final da primeira metade do trailer de apresentação a -share. Do ponto de vista da empresa que divulgou o trailer de desempenho, a maior parte da primeira metade do ano entregou transcrições de crescimento positivas. O desempenho geral é melhor, mas ainda mostra uma certa diferenciação.

Wang Xianwei, gerente do novo fundo de Chuangjinhin Specialty, disse que os trailers de desempenho de vários setores da indústria da empresa na primeira metade do ano são muito grandes. De uma grande direção, o desempenho do setor cíclico é compactado. Na segmentação Do ciclo imobiliário no consumo, a pressão de desempenho é relativamente alta. O desempenho de recursos a montante, como o carvão, também possui deslizamentos de terra óbvios. Essas direções ainda estão em um ciclo de lucro. Algumas torneiras de consumidores ainda mostram forte estabilidade de desempenho.

"Por outro lado, o crescimento do desempenho de setores de alta tecnologia é relativamente bom. O desempenho de equipamentos semicondutores, veículos novos energéticos, peças de veículos inteligentes, equipamentos especiais e equipamentos médicos no hospital está em um estado de crescimento de alta velocidade "Wang Xianwei disse.

A julgar pelo abrangente trailer de desempenho, Fan Tingfang, gerente do Fundo do Haifitong, acredita que os relatórios provisórios estão gradualmente melhorando. Embora a economia geral esteja enfrentando certa pressão, as empresas líderes da indústria de segmentos ainda mostram forte resistência, com periodicidade adversa e anti -declina.

Especificamente, os fãs Tingfang disse que o campo de novas fontes, como armazenamento de energia, é conduzido pelo dilema do desempenho, e o desempenho do carro é bastante forte; a direção da TMT é relativamente fraca e na parte inferior; o consumo opcional é menor do que Esperado, especialmente em particular, a categoria de categorias parciais é consistente com o lento desempenho do crescimento econômico na primeira metade do ano.

No final de junho, as três principais trocas de Xangai e Shenzhen e Pequim divulgaram a lista de tempos de listados a -shares na 2023 China Middle School. Concentrado no final de agosto.

Na opinião de Xie Yi, gerente do Fundo da NORD, o número de empresas que atualmente são divulgadas no relatório semi -anual não é grande, mas da situação da empresa divulgada, ele encontra várias características. Primeiro, o desempenho da TMT e outros setores, que foi procurado pelos fundos na primeira metade do ano, não melhorou muito e até recusou. As expectativas de lucratividade futura dominavam o aumento acentuado do preço das ações antes. Seja o futuro lucrativo pode cumprir nossa atitude cautelosa, também temos o mesmo ponto de vista do preço das ações. O preço atual das ações pode ter supera o crescimento futuro por um longo tempo. Em segundo lugar, a avaliação foi suprimida em um nível baixo, e algumas das indústrias com expectativas extremas de lucro negativo, especialmente parte do consumo opcional, como isenção de impostos e roupas, etc. Atualmente, seu desempenho de custo ainda é alto.

Três linhas principais Nuggets China Newspaper Market

Ao entrar na temporada relatada, a atenção do mercado ao desempenho do relatório intermediário aumentou e o gerente do fundo também iniciou a principal linha de investimento nas pepitas.

A divulgação do relatório provisório está se aproximando, e as variedades com aumento excessivo no estágio inicial estão enfrentando a verificação do crescimento do crescimento, o que pressiona a avaliação atual. No entanto, na ausência do mercado geral, ainda é possível obter retornos excessivos, apreendendo as linhas principais, como a recuperação contínua da lucratividade do setor, reversão do dilema e expectativas de suporte de políticas.

Um gerente de fundos públicos no sul da China sugeriu que o desempenho do desempenho interino relatado é alto e esperava ter um ponto de inflexão. Ele analisou que os indicadores de prosperidade de eletrônicos e algumas indústrias cíclicas se recuperaram ou se recuperaram um pouco, e alguns segmentos podem inaugurar um ponto de inflexão de desempenho no jornal intermediário ou de três quartos.

Outro gerente de fundos disse que a atenção do mercado retornará ao investimento fundamental na janela central do relatório. Ele sugeriu que as três linhas se concentrassem no desempenho aprimorado: indústrias e estágios de inventário que têm um ponto de inflexão no crescimento do lucro podem ocorrer no inventário e no setor de recuperação no índice de visualização do meio. "TMT, cadeia de carros, cadeia imobiliária a jusante, fotovoltaica na apresentação de julho, o mais alto grau de atenção, farmacêutico, fotovoltaico e serviços públicos também receberá atenção do mercado, mas a atenção é reduzida por sua vez".

"No curto prazo, está prestes a entrar no período intermediário de divulgação do relatório. Pode prestar atenção às indústrias com aumentos esperados de desempenho no mês passado e um crescimento relativamente alto de desempenho. , serviços sociais e eletrodomésticos. "Ele disse ainda.

Fan Tingfang disse aos repórteres que, à medida que a performance apareceu gradualmente na primeira metade do ano, o estilo de mercado pode gradualmente mudar para o desempenho. Como investimento público e pesquisadores, ele combinará vários indicadores para capturar a oportunidade de exceder a meta esperada. "Compararemos e analisaremos as múltiplas dimensões de diferentes indústrias e diferentes empresas por meio de investigação detalhada da cadeia industrial, incluindo dados do ano, ano, mês -O -mês, etc. Ao mesmo tempo, também nos concentraremos no desempenho de empresas líderes."

Wang Xianwei afirmou sem rodeios que existem dois tipos de pistas intermediárias de investimento. Alguns dos tipos de pontos de inflexão. Embora os dados atuais de desempenho não sejam bons, o óbvio ponto de viragem de dados fundamental deve prestar atenção. Existem também alguns fundamentos que foram melhores nos últimos trimestres, e os relatórios intermediários ainda continuam sendo bons. Esse tipo de empresa provavelmente sairá de um mercado mais longo. Estamos mais preocupados com a lógica industrial real dos dados financeiros da empresa e, em seguida, prevemos o desempenho futuro da empresa.

"Vamos considerar as partes absolutas e relativas". Xie Yi disse: "Antes de tudo, a lacuna entre crescimento e expectativas reais. Por exemplo, prestaremos atenção às empresas que têm uma baixa taxa de crescimento no mercado inicial, mas o A taxa de crescimento real excede as empresas esperadas no estágio inicial, mas a taxa de crescimento real excede a empresa esperada ... Em segundo lugar, o crescimento absoluto da empresa deve atender aos nossos requisitos mínimos. Se o crescimento desaparecer gradualmente, também consideraremos substituir o padrão. Então. , a avaliação se deve à diferenciação da indústria e a avaliação mostra diferenças extremas. Para avaliações, a avaliação é relativamente relativamente valiosa. Vamos optar por vender resolutamente e ajustar a posição a uma empresa com avaliações atraentes ".

Zhai Sen, gerente da Ping A Fund, apresentou que, no relatório semi -anual, ele se concentrou no ponto de inflexão da gestão corporativa, mudanças nas tendências de lucro e mudanças nas tendências de receita e lucro. Ao mesmo tempo, para as indústrias emergentes, o layout do novo setor de negócios, a reserva da segunda curva de crescimento etc. são todas as direções importantes para sua pesquisa.

No entanto, vale a pena notar que Zhai Sen também enfatizou que ele se concentrou mais nas tendências de pesquisa e nas mudanças nos fundamentos da empresa. "No trabalho de pesquisa usual, também faremos algumas previsões sobre a tendência fundamental. O relatório intermediário é mais uma inspeção para nós. Esperamos nos apoiar para apoiar nossa indústria empresarial de tecnologia através do intermediário corporativo do julgamento da tendência". disse.

Ser cauteloso

Deve -se notar que o desempenho do desempenho intermediário relatado é facilmente afetado por emoções de curto prazo. Ao participar, você deve prestar atenção aos riscos e entender completamente as condições fundamentais e a lucratividade da empresa para evitar cegamente a tendência.

Falando sobre o risco de relatório intermediário, Wang Xianwei disse que o risco de relatórios intermediários é principalmente ter baixas expectativas de setores com expectativas de alto desempenho antes, mostrando que existem algumas tendências industriais deterioradas nos fundamentos. O método de evitar riscos do jornal da China está em uma profunda pesquisa industrial e antes da prosperidade do setor para evitar os riscos de alguns setores e empresas inferiores ao esperado.

Fan Tingfang acredita que é necessário prestar atenção ao risco de desempenho incompatível dos relatórios e expectativas intermediários das empresas listadas. Ao mesmo tempo, eles devem estar alertas sobre o risco de empresas listadas no ar e prestar atenção à melhoria de A tendência no segundo trimestre. Em relação à prevenção de riscos, acreditamos que devemos compreender as expectativas do mercado em tempo real, não apenas precisam prestar atenção aos indicadores de desempenho e financeiro da empresa, mas também estudar completamente se suas perspectivas de desenvolvimento são sustentáveis e conduzem pesquisas industriais mais detalhadas para melhor lidar e responder melhor e melhor evitar o risco da temporada trimestral.

"Achamos que o risco de lucratividade pode existir principalmente em algumas indústrias cíclicas, porque o ritmo dessa rodada de recuperação é relativamente lento. Para o rápido aumento no crescimento do mercado original esperado nesse tipo de indústria, ele não apareceu . O risco de "subversividade". Acreditamos que, enquanto a empresa for excelente o suficiente, sua taxa de crescimento subsequente acompanhará, o que também inclui consumo opcional e empresas de fabricação industrial ", disse Xie Yi.

Ele também lembrou que outro risco era o risco de avaliação. Antes do relatório de desempenho, o mercado tem muita imaginação para a lucratividade das empresas. No entanto, uma vez que a empresa anuncia os dados de lucro, suas expectativas precisam ser corrigidas pela realidade e a alta avaliação também será reparada. Esse risco pode ser maior que o risco do ritmo de recuperação. Como o preço das ações no estágio inicial contém expectativas muito altas e começa a se ajustar, é possível ter uma grande perda permanente. Nesse momento, levará muitos anos de crescimento do lucro para compensar.

Editar: Capitão

Revisão: Muyu